第一部分前言概要
- 行情回顾：2026年上半年鸡蛋现货价格先跌后涨，前期养殖端亏损明显导致淘汰量增加，在产存栏量去化；4-5月需求尚可推动蛋价上涨至5.2元/斤附近，梅雨季导致价格回落。鸡蛋期货合约偏强运行，08合约最高涨至4900附近。
- 市场展望：上半年淘汰量增加缓解供应压力，预计年后蛋价走强；但近期补栏量增加，下半年供应端存在不确定性，上涨幅度可能受限。下半年需求旺季，但供应压力可能限制价格上涨。
- 策略推荐：单边建议逢低建仓8月合约多单，8、9月合约短期逢低多高位平仓；套利和期权观望。
第二部分基本面情况
- 现货方面：上半年前半段价格偏弱，主产区均价最低2.86元/斤；后半段淘汰量增加、库存偏低推动蛋价上涨至5.2元/斤附近。下半年供应或承压，但需求旺季仍提供上涨空间。
- 供应端：5月在产存栏量12.79亿只，同比减少4.1%。6-9月在产存栏量分别为12.76亿只、12.77亿只、12.78亿只、12.77亿只。大码蛋占比47.52%，中码蛋40.62%，小码蛋11.86%。6月产蛋率91.99%，偏低。5月蛋鸡苗出苗量4689万羽，同比增加4.2%。淘鸡数量增加，平均淘汰日龄536天，较半年前高56天。
- 需求端：上半年需求表现一般，销量持续处于低位。餐饮收入同比增长3.1%，但增幅不及往年。截至6月11日当周全国代表销区鸡蛋销量6657吨，处于低位。
- 库存：截至6月11日当周生产环节库存0.91天，流通环节库存1.03天，均较上周增加。
- 成本及养殖利润：饲料成本稳定，6月玉米2414元/吨，豆粕2870元/吨，综合成本约2551元/吨。截至6月11日，鸡蛋每斤周度平均盈利1.92元。
- 替代品：蔬菜价格偏低，猪肉价格低位，对鸡蛋替代需求较弱。
第三部分后市展望及策略推荐
下半年供应端可能承压，因4-5月补栏积极性增加导致鸡苗价格上涨。需求旺季但供应压力可能限制蛋价上涨幅度。期货建议逢低建仓8月合约多单，8、9月合约短期逢低多高位平仓；套利和期权观望。
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