美联储放鹰、短期承压；铜矿仍偏紧、下有支撑：铜周报20260621

核心要点及策略

• 美联储政策转向鹰派，短期市场承压；铜矿供应仍偏紧，价格下有支撑。

影响因素分析

• 期货交易咨询业务资格：证监许可[2011]1773号
• 分析师信息：杨磊（从业资格证号：F03128841，投资咨询证号：Z0020255）

价格数据

• 本周沪铜盘面震荡为主。

基本面数据

• 铜精矿：TC指数均价周环比跌0.98美元/吨至-120.82美元/吨，硫酸价格仍高；国内5月铜矿砂及其精矿进口236.07万吨，1-5月累计同比减1%；6月电解铜产量预计环比减0.09%至116.84万吨。
• 精炼铜：国内5月精炼铜净进口25.99万吨，环比增7.4%、同比增18.5%；本周电解铜现货库存环比续减，保税区库存环比下降。
• 国际库存：LME库存仍减，COMEX库存续增。
• 下游需求：端午假期备货不及预期，精铜杆行业开工小幅降；6月1-14日全国乘用车新能源市场零售辆同比降8%，批发辆增10%；新版《分布式电源接入电力系统承载力评估导则》实施；6月家用空调排产量同比减18.9%，内销、出口均降。

宏观经济数据

• 中国5月新增社融2.03万亿元，新增人民币贷款5200亿元，M2同比增8.6%。
• 美联储继续按兵不动但暗示鹰派倾向，强调通胀承诺，半数决策者预计年内加息。