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银行理财周报：固收+策略新探索：ABS+另类ABS+公募REITs的分层配置实践

金融 2026-06-17 华宝证券杨框子

要闻梳理与简评
- 同业创新动态：平安理财推出固收+产品“启航创利稳进日开180天持有4号”，在常规债券策略基础上引入ABS、持有型不动产ABS和公募REITs三类特色资产进行组合配置。该产品风险等级为R3（中风险），最新业绩比较基准为1.60-2.60%，截至2026年6月9日，近一月年化收益率6.90%，今年以来年化收益率6.40%，成立以来年化收益率6.12%。产品通过差异化运用三类资产的信用基础、流动性和风险收益特征，实现收益增厚。
  - ABS：提供相对稳定的票息收益，流动性低于信用债，票息水平具有一定优势。
  - 持有型不动产ABS：依赖底层资产现金流，流动性更弱，估值透明度较低，但在低利率环境下能提供显著收益增厚。
  - 公募REITs：具备较好的流动性和资产增值潜力，为组合提供向上的收益弹性。
- 规模变动：截至2026年6月14日，全市场理财产品存续规模为31.77万亿元，环比上升0.13%。
- 收益率表现：上周现金管理类产品近7日年化收益率1.15%，环比下降1BP；货币型基金近7日年化收益率1.07%，环比基本持平。各期限纯固收、固收+产品收益率普遍下降。资金面边际收敛，DR001、DR007运行至1.40%上方，债市收益率上行；科技板块受美联储加息预期、SpaceX IPO等因素影响明显回调。
- 破净率跟踪：上周银行理财产品破净率2.32%，环比上升1.73个百分点，信用利差环比走阔1.34BP。破净率与信用利差呈正相关，但周度波动更多体现短期市场情绪。
风险提示：报告数据可能不完全统计，不构成投资建议，投资者应自行决策。