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汽车行业2026年6月投资策略：2026年5月全国乘用车批发销量同比下降5%，看好自主乘用车出海加速

交运设备 2026-06-10 国信证券王英杰

核心观点：地缘政治导致海外能源价格上涨，推动海外新能源车需求旺盛，加速自主品牌出海趋势。自主品牌车企积极布局海外产能，产品力优势明显，有望借机打破现有品牌格局，实现持续增长。乘用车出海占比显著提升，营收占比稳步增长，海外市场利润空间数倍于国内市场，乘用车板块有望进入以海外利润为主导的叙事拐点。

关键数据：2026年5月全国乘用车批发销量同比下降5%，海外销量同比增长；BYD、吉利、奇瑞、长城海外销量分别同比增长80.71%/183.65%/76.37%/46.77%；2025年全球乘用车销量约为6600万辆，中国车企海外市场空间预计在2300万量级；乘用车行业海外单车盈利较高，预计海外市场利润空间数倍于国内市场。

研究结论：自主品牌车企出海成为板块增长主引擎，乘用车迎来海外业务主导的拐点。建议关注自主品牌崛起和增量零部件机遇，推荐吉利汽车、奇瑞汽车、小鹏集团、零跑汽车等整车企业，以及科博达、华阳集团、均胜电子等智能化企业。

汽车行业2026年6月投资策略：2026年5月全国乘用车批发销量同比下降5%，看好自主乘用车出海加速

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