投资策略：当前如何交易“高切低”？

一、策略专题：当前如何交易“高切低”？ 核心观点：当前阶段应关注科技内部切换，“高切低”找右侧信号。交易“高切低”需寻找右侧信号，包括确认“双底”等底部形态、震荡区间下沿企稳、下跌趋势强反转信号。止损是交易“高切低”的关键，低位行业触及阻力位易引发止损行为。建议：密切关注临近阻力位的低位行业（如国有大型银行、白色家电），控制仓位关注出右侧信号的行业（如证券、保险），规避仍处于下跌趋势中的行业（如白酒）和已回升至震荡区间中段的行业（如调味发酵品）。

二、本周市场表现回顾（6月12日当周）

1. A股复盘：A股探底回升，海外波动是主因。上周五美国5月非农就业数据超预期，推升美联储加息预期，A股周一共振回落；周四晚特朗普取消对伊朗打击计划，A股周五走高，基本收回周内跌幅。当前A股ERP为2.52%，周内变动1.55bp，反映市场风险偏好小幅回落。本周A股指数多数下跌，上证50和上证指数表现居前；风格层面，金融稳定和必需消费、大盘、低市盈率和绩优股占优。申万行业多数下跌，银行、非银金融和有色金属涨幅居前。银行作为防御方向表现凸显；非银金融新增开户数同比大幅增长；有色金属超跌反弹。市场指数估值分位多数下行，深证成指、上证指数、科创50估值分位较高，上证50、沪深300、上证指数分位回升较多。申万行业估值分位多数下行，通号、电子、建筑材料估值分位较高，银行、基础化工、有色金属分位提升较多。

2. 全球权益：涨跌不一，澳洲股市表现居前。澳洲标普200、印度孟买30、法国CAC表现居前。美股三大指数本周小幅收涨，地缘风险与通胀压力压制美股表现，美国5月CPI同比升幅创三年来新高，特朗普威胁对伊朗发起打击，随后地缘事件扭转推动美股修复。

3. 大类资产：黄金与原油价格回落，中美利差收窄。权益方面，本周全球市场上涨0.59%，黄金与原油价格回落，布伦特原油、伦敦金、LME铜涨跌幅分别为-6.19%、-4.11%、1.15%，铜金比回升、油金比回落。利率债方面，中债长短端利率均回升，美债利率短端回升、长端回落，10年期中美利差收窄。汇率方面，美元指数下跌0.32%，人民币升值0.39%。

风险提示：地缘政治恶化、经济大幅衰退、政策超预期变化。