每周主题、产业趋势交易复盘和展望：高切低轮动，继续关注深海、脑机和消费电子

本周市场回顾

• 大盘表现：上证指数本周上涨1.40%，全A日均成交1.44万亿，较上周缩量约500亿。大盘价值占优，成长股相对价值股的优势在正数区间震荡。
• 市场风格表现：小盘股相对优势在正数区间震荡，成长股相对价值股的优势也在正数区间震荡。
• 不同参与者重仓股表现：“国家队”和陆股通持仓表现最佳，分别上涨1.97%和1.51%。
• 市场情绪：两融余额增加至接近1.86万亿，但周五市场情绪出现明显降温。
• 板块表现：本周强势板块包括钢铁、建材、光伏、创新药、脑机接口和船舶，弱势板块包括电力设备、通信、计算机和传媒。

产业趋势交易回顾与展望

• 本周强势方向：钢铁、建材、光伏受益于中央财经委员会第六次会议强调“纵深推进全国统一大市场建设”；创新药受益于卫生健康委发布《支持创新药高质量发展的若干措施》；脑机接口受益于国家药监局出台支持政策；船舶受益于会议强调“推动海洋经济高质量发展”。
• 下周产业事件展望：TMT类事件包括新松多可仿生人形机器人新品发布会、三星Unpacked新品发布会、三七互娱新游戏《斗罗大陆:猎魂世界》公测、Meta与欧克利联合发布新款AI眼镜开启预售；泛科技类事件包括2025空天信息大会、2025电解液创新发展论坛、2025中国汽车论坛；非科技类事件包括《上海证券交易所程序化交易管理实施细则》施行、美国与欧盟等国家的关税谈判期限截至。
• 中期配置逻辑：围绕“活跃内循环”、“科技自立自强”和“扩大对外开放”三条主线，关注消费电子、工业自动化设备、工业软件、环保、建筑、机械、信创、低空、车路云、人工智能产业、自主可控、新型能源科技、空天信息技术、数据要素、跨境电商、数字贸易、免税、入境旅游等领域的投资机会。

风险提示

• 国内经济复苏节奏不及预期
• 海外降息节奏及特朗普政府对华政策不确定性风险
• 地缘政治事件“黑天鹅”
• 行业基本面不确定性风险