6月策略观点与金股推荐：配置再均衡，博弈高切低

一、6月市场观点：配置再均衡，博弈高切低

五月市场受宏观与产业因素交织影响，呈现“割裂”定价特征，风险偏好反复修正。产业端AI产业景气度持续提升，科技结构牛强化。五月下旬市场出现边际变化：筹码交换增多、两融资金流入转弱、交易结构极致分化。未来一个月市场面临地缘、通胀、美联储议息等多重验证，预计地缘问题难快速解决，通胀压力持续，美债利率或上升，股票资产面临估值考验。结构上可能出现高切低轮动和科技成长内部淘汰赛。中期慢牛预期仍在，短期市场将维持区间震荡。

投资建议：配置攻守兼备，博弈高切低轮动。进攻配置关注海外算力链（光通信、PCB等），防御配置关注电力、银行等。交易维度关注交易低热度且临近支撑位的消费类方向（啤酒、养殖、酒店、餐饮等）。

二、6月金股推荐

1. 军工-万泽股份：医药业务稳定，高温合金业务成长空间大，预计2026~2028年归母净利润3.59亿、5.43亿、7.40亿，维持“买入”评级。
2. 电新-天顺风能：国内海工订单充足，德国基地加速推进，预计2026~2028年归母净利润6.63亿、15.23亿、19.72亿，维持“增持”评级。
3. 电新-鹏辉能源：储能业务领先，新技术研发进展，预计2026~2027年归母净利润18.4亿、28.5亿，同比增长794.1%、54.5%，维持“买入”评级。
4. 中小盘/电新-振江股份：深度绑定全球龙头，订单确定性强，新兴赛道布局前瞻，预计2026~2028年归母净利润3.05亿、5.36亿、7.02亿，同比增长173.54%、75.76%、31.14%，维持“买入”评级。

风险提示：海外流动性环境不及预期、地缘冲突超预期缓和、AI产业成长性降速风险。