OFS Credit Co Inc美股招股说明书(2026-06-15版)

核心观点与关键数据

公司概况
OFS Credit Company, Inc.（简称“公司”）通过“按市价发行”方式进行股票销售，依据2020年1月24日签署的《股权分配协议》，该协议历经多次修订（截至2025年3月14日）。自2020年1月24日至2026年6月14日，公司累计以8.30美元/股的加权平均价格出售18,663,757股普通股，净收益约1.531亿美元。协议多次上调发行总额上限，最终至2亿美元（含此前已售股份）。

近期财务状况

• 2026年5月财务更新：公司管理层预计2026年5月31日净资产值（NAV）每股范围为3.56-3.66美元，该数据未经审计，可能与未来正式报告存在差异。未来NAV可能受利率、通胀、地缘政治、美国政策及银行业稳定性等因素显著影响。
• 2026年第二季度业绩：
  • 净投资收入（NII）440万美元（每股0.15美元），较上一季度下降；
  • 核心NII550万美元（每股0.19美元），较上一季度下降，主要因CLO底层资产利差压缩导致现金流套利减弱；
  • NAV降至3.72美元（环比下降0.64美元），主要因投资净损失（每股0.56美元）及分配（每股0.215美元）超NII。

投资组合与运营

• 投资组合：截至2026年4月30日，投资组合公允价值197.4万美元，主要为CLO（193.6万美元），其中CLO股权现金流收益率13.79%（按摊余成本计算）。当季处置投资获得2100万美元，用于赎回优先股。
• 运营数据：
  • 利息收入920万美元（环比下降），主因投资组合收益率及规模下降；
  • 营业费用480万美元（环比下降），主因管理及激励费用减少；
  • 投资净损失1650万美元，其中已实现损失750万美元，未实现摊销900万美元，主因贷款价格下跌及CLO股权套利环境恶化。

补充信息

• 核心NII：非GAAP指标，通过调整GAAP下CLO股权现金分配差异计算，反映潜在可分配现金流，但非税后指标且未来分配不保证。
• 优先股赎回：当季赎回6.125% Series C优先股2300万美元及6.00% Series D优先股300万美元。

风险提示
未来NAV、NII及投资价值可能受宏观经济、地缘政治及市场波动等不可控因素影响。