核心观点与关键数据
先前销售情况
自2020年1月24日至2026年3月13日，OFS Credit Company, Inc.在“按市价销售”计划下累计出售18,650,257股普通股，加权平均价格为每股8.30美元，净收益约1.531亿美元（扣除佣金和费用）。根据股权分销协议的多次修订，该计划的总发行价上限已从最初的5000万美元逐步提高到2025年8月的1.3亿美元，最终于2024年6月提高到2亿美元，包含此前所有已售股份。
近期财务状况
- 2026年2月财务更新：管理层预计截至2026年2月28日的每股净资产（NAV）在3.94至4.04美元之间，该估计未经审计，可能与其他季度报告数据存在差异。NAV下降主要由于投资净损失（每股0.96美元）和股息支出（每股0.345美元）超过当季净投资收益（每股0.19美元）。
- 2026年第一季度业绩：
- 净投资收益（NII）5.5万美元（每股0.19美元），较2025年第四季度下降，主因投资组合利息收益率降低。
- 核心净投资收益（Core NII）91万美元（每股0.32美元），因CLO股权投资现金流小幅增加而上升，但每股收益稳定。
- 每股NAV降至4.36美元，较2025年10月的5.46美元下降1.10美元，主要受投资损失和股息影响。
- 投资组合利息收益率13.16%（按摊销成本计算）。
投资组合与运营
- 截至2026年1月31日，投资组合公允价值为2.359亿美元，相当于摊销成本的71.2%。CLO股权投资现金流收益率17.40%（按摊销成本计算）。
- 利息收入下降至110万美元，因投资组合利息收益率降低。
- 投资损失272万美元，主要来自CLO股权投资公允价值下降（263万美元），反映底层贷款抵押品利差收窄导致现金流套利减弱。
股息与股权调整
- 2026年2月18日，公司赎回了全部300万美元的D类定期优先股（每股25美元）。
- 2026年2月19日，公司宣布将部分赎回500万美元的C类定期优先股（每股25美元）。
- 2026年2月23日，董事会宣布3月和4月每股0.05美元的月度现金股息，年化收益率18.9%（基于3.17美元的收盘价）。
补充信息
- 核心净投资收益（Core NII）为GAAP净投资收益调整CLO股权投资未赎回部分的现金分配差异，反映可分配运营收入，但非税后收益指标，未来分配不保证。
- 投资组合加权平均有效收益率12.39%（不含CLO债务折价摊销）。
投资组合明细
截至2026年1月31日，投资组合包括CLO股权、债务、贷款积累设施等，具体明细见附表。部分投资受限转让，公司不控制任何投资。CLO股权投资有效收益率基于未来现金流和本金偿还的预测，可能与实际值差异。已赎回的投资将逐步清算，剩余收益按摊销成本转为资本利得或回报。
