李宁牵手库里，开启品牌全球化新范式

上周行情

• 2026年6月1日至6月5日，上证指数、深证成指、轻工制造指数、纺织服装指数分别下跌1%、1.67%、1.46%、1.84%，轻工制造指数在28个申万行业中排名第11，纺织服装指数排名第15。
• 轻工制造细分行业涨跌幅：包装印刷（-0.23%）、家居用品（-0.94%）、造纸（-1.92%）、文娱用品（-5.6%）。
• 纺织服装细分行业涨跌幅：服装家纺（-0.89%）、饰品（-2.62%）、纺织制造（-3.08%）。

原材料价格跟踪

• MDI、TDI价格环比下跌，TDI同比上涨，软泡聚醚价格环比上涨。
• 棉花价格指数同比上升。
• 粘胶短纤、涤纶短纤、涤纶长丝DTY价格同比上涨，锦纶长丝价格环比下降，同比上涨。
• 澳洲羊毛价格同比大幅上涨。

行业重点数据跟踪

• 房地产市场：三十大中城市商品房成交套数和面积周环比下降，累计同比下滑。
• 造纸行业：阔叶浆价格环比回落，纸价处于底部，开工率下降。
• 家具行业：4月家具社零同比-10.4%，1-4月累计同比-10.7%，利润下滑。
• 纺织服装行业：4月服装类社零同比+4%，1-4月累计同比-5.8%，利润同比-8.1%。

分行业观点

• 品牌服饰：李宁与库里品牌达成长期合作，关注家纺龙头、功能性鞋服、线下特卖。
• 个护：乐舒适、百亚股份经营稳健，估值低，长期成长逻辑，大股东增持。
• 文创潮玩：晨光股份提议大额回购，看好双轮驱动，关注泡泡玛特、布鲁可、实丰文化等。
• 家居：出口盈利受汇兑影响，关注内贸软体龙头，推荐顾家家居、喜临门，定制板块推荐索菲亚、欧派家居等。
• 纺织制造：锦纶价格上涨，关注晶苑国际、华利集团，机器人业务、己内酰胺行业。
• 造纸：推荐太阳纸业，关注仙鹤股份、博汇纸业、五洲特纸，箱板纸关注山鹰国际、玖龙纸业等。
• 宠物用品：源飞宠物代工拐点，OBM成长期，关注匹卡噗品牌放量。

风险提示

• 原材料价格大幅上涨、宏观经济波动、行业政策变动、测算结果偏差、研报信息更新不及时、历史规律失效等。