纺织服饰行业周报：618服饰龙头优势延续，李宁牵手库里破局

核心观点

2026年618服饰消费呈现头部集中趋势，运动户外、中高端女装、品质男装为核心高景气赛道。国际、国产龙头及专业功能品牌优势凸显，多品牌集团矩阵效应凸显。李宁与库里达成十年长期合作，承接运营Curry Brand完整品牌资产，补齐高端篮球IP短板，突破原有韦德系列的国内局限，助力品牌产品升级与全球化布局，中长期战略价值突出。

板块行情回顾

2026/6/1-2026/6/5期间，沪深300指数-1.5%，纺织服饰板块-1.8%。细分板块看，纺织制造、服装家纺、饰品涨跌幅分别为-3.1%、-0.9%、-2.6%。个股中，本周涨幅前五名是嘉欣丝绸、千百度、瑞贝卡、维珍妮、天创时尚；本周跌幅前五名是西普尼、迎丰股份、金春股份、ST新华锦、安奈儿。年初至今，沪深300指数累计涨跌幅+4.0%，纺织服饰板块累计涨跌幅-7.6%。

核心数据跟踪

上游纺织原料：棉花产业链价格整体震荡上行，外棉成本红利持续兑现；羊毛产业链价格大幅上涨；化纤品种价格整体走弱；染料价格小幅下降。 中游纺织制造：纺纱环节价格小幅上涨；织造环节价格小幅上涨。 下游终端零售：2026年1-4月，国内服装鞋帽、针纺织品类零售延续稳健复苏态势，累计实现零售额5212亿元，同比+8%；行业出口数据表现不佳。 行业出口数据：2026年1-4月，纺织纱线、织物及制品出口额同比+2%；服装出口同比下降1%；鞋靴出口额同比下降10%；箱包出口额同比下降4%。

重点公告

稳健医疗持续推进股份回购；*ST棒杰重整计划草案获披露，美年健康将成为实控人；雅戈尔与私募基金合作投资；健盛集团回购股份比例达5%。

投资建议

上游制造端，建议关注华利集团/申洲国际、百隆东方/华孚时尚/新澳股份、富春染织等；下游服饰品牌，建议关注安踏体育/李宁/361°、比音勒芬/歌力思、江南布衣/海澜之家/波司登等；家纺板块，建议关注罗莱生活/水星家纺/富安娜等。

风险提示

居民可选消费复苏节奏低于预期风险；上游棉价、化纤原料价格大幅波动风险；行业渠道库存周转不及预期风险；海外需求及外贸订单不确定性风险；人民币汇率大幅波动扰动盈利风险。