建筑装饰行业周报：英伟达AIPC推动C端AI应用及端侧推理需求，继续推荐转型及内需托底标的

核心观点

本周建筑装饰板块相对A股未取得超额收益，国际工程和工程咨询服务表现相对较好。英伟达推出RTX Spark处理器，推动C端AI应用及端侧推理需求，相关企业有望受益。商业航天发展加速，产业链相关企业有望受益。Top100房企销售额降幅收窄，政策有进一步加码空间，内需有望修复。

关键数据

• 专项债发行进度低于去年同期，截至6月5日，专项债累计净融资12,036亿元，发行进度已完成全年的33%。
• 城投债累计净融资368亿元。
• 特别国债资金逐步投放，截至6月5日，累计发行2,490亿元。
• 2026年1-5月，TOP100房企销售总额为12292.3亿元，同比降幅较1-4月缩小4.7个百分点。

研究结论

• 2026年推荐建筑三条投资主线：
  • 主线一：重视建筑央国企低位修复机会和第二曲线转型，推荐中国中铁、中国铁建、中国化学等。
  • 主线二：推荐受益重点工程建设的掘进、民爆、岩土工程等高景气环节，推荐高争民爆、铁建重工等。
  • 主线三：推荐积极布局商业航天、具身智能、AI算力新经济方向标的，推荐罗曼股份、宏润建设等。
• 风险提示：政策执行及落地力度不及预期、回款不及预期、转型不及预期。