- 核心观点:非农数据超预期导致加息预期升温,对锡价形成压力。市场参与者通过套期保值操作管理风险,采购管理常备库存偏低,部分企业通过买入看跌期权预防价格下跌,也有企业通过卖出看跌期权进行变相采购管理。
- 关键数据:
- 4月精炼锡企业月度库存为2690吨,较上个月减少190吨。
- 国内再生锡产量占比为4.89%。
- 套期保值操作:
- 采购管理:常备库存偏低,寻求低价买入精炼锡,部分企业已有较大库存,担心锡价下跌做空套保。
- 变相采购管理:根据采购计划,卖出看跌期权进行管理,有采购原料需求,担心锡价上涨空锁价采购。
- 关注数据:每周五社会库存;月度锡矿进口量;缅甸佤邦复产进度;刚果金Aphamine生产情况;印尼出口政策。