房地产周报：新房成交同比增长，二手房成交热度提升

核心观点与关键数据

• 市场表现：新房成交同比增长，二手房成交热度提升。30城新房成交面积最近7天（5/31-6/6）为276.8万平，同比增速18.2%；13城二手房成交面积最近7天为189.9万平，同比增速44.8%。10城新房及二手房成交面积最近7天合计300.1万平，同比增速26.1%。
• 时间序列数据：
  • 30城新房：年初至今（1/1-6/6）成交面积5572.2万平，同比增速-8.9%；月初至今（6/1-6/6）成交面积248.8万平，同比增速25.1%。
  • 13城二手房：年初至今（1/1-6/6）成交面积3978.4万平，同比增速2.6%；月初至今（6/1-6/6）成交面积182.4万平，同比增速52.6%。
  • 10城新房及二手房：年初至今（1/1-6/6）成交面积6073.4万平，同比增速-0.3%；月初至今（6/1-6/6）成交面积279.0万平，同比增速33.5%。
• 一线城市表现：北京、上海、深圳新房成交面积年初至今同比增速分别为-3.0%、4.3%、-15.6%，但月初至今同比增速分别达到55.2%、64.2%、113.7%。二手房成交面积年初至今同比增速分别为1.9%、9.1%、2.4%，月初至今同比增速分别为40.2%、48.9%、60.7%。
• 政策动态：住建部就修订《住房公积金管理条例》公开征求意见，明确可提取公积金用于建造、翻建、大修、装修自住住房或支付物业费，推动公积金互认互贷，个体工商户、灵活就业人员可自愿参加公积金制度。

研究结论与投资建议

• 市场修复趋势：一线城市市场修复逐步向部分核心二线城市传导，整体销售有望触底回稳。
• 估值修复预期：房价与销售数据企稳，叠加政策持续释放，对板块估值修复具有积极影响。
• 投资建议：维持房地产行业“同步大市”评级。建议关注深耕一线及核心二线城市的优质开发商，以及受益于二手房交易回暖的房地产经纪龙头，如招商蛇口、我爱我家。
• 风险提示：盈利能力下滑、销售不及预期、资产减值、政策效果不及预期等风险。