房地产行业周报：新房二手房成交面积同比增长，持续推动房地产市场止跌回稳

房地产 2025-03-09 齐东,胡耀文,杜致远开源证券棋落

核心观点：新房二手房成交面积同比增长，持续推动房地产市场止跌回稳。中央政府工作报告强调持续用力推动房地产市场止跌回稳，推进新型城镇化和区域协调发展。多地调整公积金贷款政策，如聊城、贵阳、天津。预计一线城市政策调整将支撑需求侧，逐步改善房价预期，辐射二三线城市实现房价“止跌回稳”。
关键数据：
- 2025年第10周，全国68城商品住宅成交面积200万平米，同比增长3%，环比下降32%；年初至今累计同比增加2%。
- 全国20城二手房成交面积为212万平米，同比增长27%，年初至今累计同比增长22%。
- 全国100大中城市推出土地规划建筑面积3422万平方米，成交土地规划建筑面积2365万平方米，同比下降24%，成交溢价率为10.3%。
- 2025年第10周，信用债发行138.9亿元，同比增加40%，环比增加124%，平均加权利率2.68%。
研究结论：2024年9月以来中央政策持续加码，一揽子宏观政策“大礼包”推出，积极提振房地产市场。房地产政策调整积极且迅速，房价“止跌回稳”路径显现。维持行业“看好”评级。
风险提示：市场信心恢复不及预期，政策影响不及预期。