一、新能源发电
2.1.1 风电&电网
- 大金重工上市：全球深远海风电装备龙头大金重工成功登陆香港交易所主板，募资超过66亿港元，将用于深远海风电技术升级、欧洲本土化生产基地建设、全球新能源研发中心筹建和海外市场拓展。
- 公司业务：大金重工深耕全球海风赛道近20年，提供风电基础装备“建造+运输+交付”一站式解决方案，产品出口全球三十多个国家和地区，手头海外订单总金额超百亿元人民币。
- 风电板块建议关注：单桩环节（大金重工、海力风电、天顺风能等）、主机环节（金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能等）、海缆环节（东方电缆、中天科技、亨通光电等）、零部件（金雷股份、振江股份、日月股份、新强联等）。
2.1.2 氢能&储能
- 氢能：滨海天津与中石化新星签订绿氢供应框架协议，力争2028年底前具备绿氢接收条件。
- 氢能板块建议关注：设备厂商（双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能等）、氢气压缩机头部标（开山股份、冰轮环境、雪人股份等）。
- 储能：SNEC 2026展会上，光储一体化解决方案成为主流，储能主题馆数量首次超过光伏展馆，行业未来核心竞争要素在于产品综合能力、全产业链协同能力、全球化交付能力与长期本地化服务能力。
- 储能板块建议关注：大储方向（阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、东方日升等）。
2.1.3 光伏
- SNEC展会：各大光伏龙头集中亮相新一代高效电池、组件及储能新品，隆基展出LONGi ONE全栈落地成果，天合依托TOPCon、THBC技术双布局，晶澳首发新型工商业光储一体机，晶科能源携全新一代飞虎5组件、全场景六大核心产品矩阵、蓝鲸SunTera G5电池储能系统及星云一号等重磅亮相，爱旭推出G4满屏Ultra组件，通威亮相TNC3.0电池片。
- 电池片价格：本周N型电池片价格出现松动，183N、210RN与210N电池片均价分别降至每瓦0.32元、0.325与0.33元。
- 组件价格：本周整体组件价格暂时维稳，静待展会期间的价格商谈结果。
- 光伏板块建议关注：海外组件涨价机会（隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能等）、北美光伏产业链相关机会（拉普拉斯、迈为股份等）、新技术背景下带来的中长期成长性机会（迈为股份、爱旭股份、聚和材料等）、钙钛矿GW级布局带来的产业化机会（金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特等）、太空光伏及北美光伏产业链相关机会（拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能等）。
二、新能源车
- 钠电池：工信部组织“钠离子电池储能产业技术与应用调研交流活动”，宁德时代、容百科技、海博思创、万华化学等参会。宁德时代将向客户交付首批钠离子电池储能系统，全年实现GWh级出货。容百科技将聚阴离子钠电材料的加工成本降低了30%-50%。海博思创将打造锂钠融合储能电站示范项目，首批项目将在2026年内实施落地。宁德时代与海博思创已签署为期3年、规模60GWh的钠离子电池储能订单。
- 钠电池板块建议关注：万顺新材、鼎胜新材、维科技术、传艺科技、元力股份、中科电气、容百科技等。
- 其他板块建议关注：电池及材料（宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能、多氟多等）、铜箔（泰金新能、洪田股份、海亮股份等）、电解液（多氟多、天赐材料、天际股份等）。
三、光伏产业链价格动态
- 硅料价格：卖方价格已维持数周企稳，多数观望后续多晶硅开工状况及市况变动，本周致密复投料维持34-35元人民币、混包价格约32-33元不等，颗粒料价格稳定34-35元。
- 硅片价格：本周硅片价格与上期持平，整体均价维持于183N每片0.90元、210RN每片1.00元、210N每片1.20元。
四、风险提示
- 新能源装机不及预期，新能源发电政策不及预期，宏观经济不及预期。
