电力设备及新能源行业周报：2022年新能源汽车销量同比增93.4%，电池片价格止跌

电力设备及新能源行业近一年市场表现 投资要点 住建部：针对光伏建筑一体化出台地方性补贴政策，鼓励申报：1月9日，住建部发布对《十三届全国人大五次会议第2254号建议的答复》，其中提到：光伏成本的快速下降，为光伏建筑一体化的规模化发展奠定了必要基础。目前，北京、广州等多个地方已针对光伏建筑一体化出台地方性补贴政策，符合条件的项目可以积极申报。 国家发改委：支持10千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场：1月 请务必阅读最后一页股票评级说明和免责声明1 行业研究/行业周报 2023年1月15日 行业周报（20230109-20230115）领先大市-A(维持 2022年新能源汽车销量同比增93.4%，电池片价格止跌 电力设备及新能源 资料来源：最闻 首选股票 评级 600732.SH 爱旭股份 买入-A 603806.SH 福斯特 买入-A 003038.SZ 鑫铂股份 买入-A 688680.SH 海优新材 买入-A 688598.SH 金博股份 买入-A 601012.SH 隆基绿能 买入-A 688303.SH 大全能源 买入-A 相关报告： 【山证太阳能】能源局强调加快风电光伏项目建设，组件端1月排产回调2023.1.8 分析师：肖索 执业登记编码：S0760522030006邮箱：xiaosuo@sxzq.com 研究助理：贾惠淋 邮箱：jiahuilin@sxzq.com 10日，国家发展改革委办公厅发布《关于进一步做好电网企业代理购电工作 的通知》，其中提到，各地要适应当地电力市场发展进程，鼓励支持10千伏及以上的工商业用户直接参与电力市场，逐步缩小代理购电用户范围。优化代理购电市场化采购方式，完善集中竞价交易和挂牌交易制度，规范挂牌交易价格形成机制。 中汽协：2022年新能源汽车销量同比增93.4%：2022年新能源汽车持续爆发式增长，产销分别完成705.8万辆和688.7万辆，同比分别增长96.9%和93.4%。其中，纯电动汽车销量536.5万辆，同比增长81.6%；插电式混动汽车销量151.8万辆，同比增长1.5倍。我国新能源汽车近两年来高速发展，连续8年位居全球第一。在政策和市场的双重作用下，2022年新能源汽车市场占有率达到25.6%，高于上年12.1个百分点。 公安部：2022年全国新能源汽车保有量达1310万辆：公安部交通管理局1月11日消息，截至2022年底，全国新能源汽车保有量达1310万辆，占汽车总量的4.10%，扣除报废注销量比2021年增加526万辆，增长67.13%。其中，纯电动汽车保有量1045万辆，占新能源汽车总量的79.78%。2022年全国新注册登记新能源汽车535万辆，占新注册登记汽车总量的23.05%，与上年相比增加240万辆，增长81.48%。 价格追踪 多晶硅价格：根据PV-InfoLink数据，本周多晶硅致密料均价168元/kg，较上周下跌11.6%。本周国内多晶硅价格延续下行走势，降幅为产业链最大，但成交价跌幅有所收窄。硅料实际成交情况好转，下游企业陆续启动签单程序，有新订单成交的企业数量由之前的2-4家提高到了7家。本周硅料交易逐步活跃主要原因有二：一方面，本周硅片价格开始企稳，硅片企业采购意愿回升，上下游建立了洽谈协商的基础；另一方面，硅片企业开始上调开工率，对硅料的需求恢复性增长。从供需关系来看，由于硅料厂家的稼动水平仍然保持高位，且硅料有效供应量增长趋势不变，预计硅料将呈现供应分层、 价格分化的态势。 硅片价格：根据PV-InfoLink数据，本周150um的182mm单晶硅片均价 3.7元/片，较上周下跌5.1%。本周硅片价格降幅显著缩小且跌幅小于硅料环节，硅片端利润小幅恢复。短期来看，硅片环节前期拉晶稼动下降、通过时间传导，硅片供应量收缩效果显现，库存压力有所好转；叠加正值春节备货窗口期，价格下跌动力不足。长期来看，硅片有效产能过剩趋势日益严峻，即使考虑小尺寸拉晶炉对应产能淘汰的情况下，拉晶产能仍面临过剩危机 电池片价格：根据PV-InfoLink数据，本周M10、G12电池片（转换效率23.0%+）均价皆在0.8元/W，较上周保持不变。本周电池片环节已经止跌，在硅片价格企稳时，电池片顺价较为通畅。基于春节后起量的预期，叠加前期电池片大幅跌价，组件厂提前低位囤购电池片，拉升电池片需求，我们预计电池片将维持现价或小幅提价。 组件价格：根据PV-InfoLink数据，本周182mm单面PERC组件均价1.78元/W，较上周下跌2.7%。182mm双面PERC组件均价1.8元/W，较上周下跌2.7%。本周组件价格下跌，产业链降价开始在组件端有所体现。但由于邻近春节，本周交付已开始收尾，并无太多新签单执行，预计节后组件价格才将出现较明显的跌价，并带动终端需求的释放。 投资建议 周硅料环节价格降幅最大，硅片环节和电池片环节盈利开始企稳，且组件端开始传导上游的前期降价。随着组件价格持续下降，我们预计春节后终端需求将快速释放。重点推荐：爱旭股份、海优新材、福斯特、鑫铂股份、金博股份、通威股份、隆基绿能，积极关注：鼎际得、奥联电子、林洋能源、大全能源、美畅股份、石英股份、东方日升、晶盛机电、锦浪科技。 风险提示 光伏新增装机量不及预期；产业链价格波动风险；海外地区政策风险 分析师承诺： 本人已在中国证券业协会登记为证券分析师，本人承诺，以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本人对证券研究报告的内容和观点负责，保证信息来源合法合规，研究方法专业审慎，分析结论具有合理依据。本报告清晰准确地反映本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点直接或间接受到任何形式的补偿。本人承诺不利用自己的身份、地位或执业过程中所掌握的信息为自己或他人谋取私利。 投资评级的说明： 以报告发布日后的6--12个月内公司股价（或行业指数）相对同期基准指数的涨跌幅为基准。其中：A股以沪深300指数为基准；新三板以三板成指或三板做市指数为基准；港股以恒生指数为基准；美股以纳斯 达克综合指数或标普500指数为基准。 无评级：因无法获取必要的资料，或者公司面临无法预见的结果的重大不确定事件，或者其他原因，致使无法给出明确的投资评级。（新股覆盖、新三板覆盖报告及转债报告默认无评级） 评级体系： ——公司评级 买入：预计涨幅领先相对基准指数15%以上； 增持：预计涨幅领先相对基准指数介于5%-15%之间；中性：预计涨幅领先相对基准指数介于-5%-5%之间；减持：预计涨幅落后相对基准指数介于-5%--15%之间；卖出：预计涨幅落后相对基准指数-15%以上。 ——行业评级 领先大市：预计涨幅超越相对基准指数10%以上； 同步大市：预计涨幅相对基准指数介于-10%-10%之间；落后大市：预计涨幅落后相对基准指数-10%以上。 ——风险评级 A：预计波动率小于等于相对基准指数； B：预计波动率大于相对基准指数。 免责声明： 山西证券股份有限公司(以下简称“公司”)具备证券投资咨询业务资格。本报告是基于公司认为可靠的已公开信息，但公司不保证该等信息的准确性和完整性。入市有风险，投资需谨慎。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不构成对任何人的投资建议。在任何情况下，公司不对任何人因使用本报告中的任何内容引致的损失负任何责任。本报告所载的资料、意见及推测仅反映发布当日的判断。在不同时期，公司可发出与本报告所载资料、意见及推测不一致的报告。公司或其关联机构在法律许可的情况下可能持有或交易本报告中提到的上市公司发行的证券或投资标的，还可能为或争取为这些公司提供投资银行或财务顾问服务。客户应当考虑到公司可能存在可能影响本报告客观性的利益冲突。公司在知晓范围内履行披露义务。本报告版权归公司所有。公司对本报告保留一切权利。未经公司事先书面授权，本报告的任何部分均不得以任何方式制作任何形式的拷贝、复印件或复制品，或再次分发给任何其他人，或以任何侵犯公司版权的其他方式使用。否则，公司将保留随时追究其法律责任的权利。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此声明，禁止公司员工将公司证券研究报告私自提供给未经公司授权的任何媒体或机构；禁止任何媒体或机构未经授权私自刊载或转发公司证券研究报告。刊载或转发公司证券研究报告的授权必须通过签署协议约定，且明确由被授权机构承担相关刊载或者转发责任。 依据《发布证券研究报告执业规范》规定特此提示公司证券研究业务客户不得将公司证券研究报告转发给他人，提示公司证券研究业务客户及公众投资者慎重使用公众媒体刊载的证券研究报告。 依据《证券期货经营机构及其工作人员廉洁从业规定》和《证券经营机构及其工作人员廉洁从业实施细则》规定特此告知公司证券研究业务客户遵守廉洁从业规定。 山西证券研究所： 上海深圳 上海市浦东新区滨江大道5159号陆家嘴滨江中心N5座6楼 广东省深圳市福田区林创路新一代产业园5栋17层 太原北京 太原市府西街69号国贸中心A座28层电话：0351-8686981 http://www.i618.com.cn 北京市西城区平安里西大街28号中海国际中心七层 电话：010-83496336