聚烯烃日报：需求仍显疲软，关注美伊局势进展

2026-06-02 梁宗泰,陈莉,杨露露,刘启展,梁琦华泰期货 LLLL

价格与基差：L主力合约收盘价7968元/吨（+117），PP主力合约收盘价8612元/吨（+128）；LL华北现货8150元/吨（+120），LL华东现货8320元/吨（+120），PP华东现货9600元/吨（+0）；LL华北基差182元/吨（+3），LL华东基差352元/吨（+3），PP华东基差988元/吨（-128）。
上游供应：PE开工率77.0%（+0.3%），PP开工率66.0%（+1.4%）。
生产利润：PE油制生产利润-252.8元/吨（+120.3），PP油制生产利润907.2元/吨（+120.3），PDH制PP生产利润-139.6元/吨（-34.6）。
进出口：LL进口利润-151.0元/吨（-0.5），PP进口利润-341.9元/吨（-70.5），PP出口利润-2.6美元/吨（+9.2）。
下游需求：PE下游农膜开工率10.1%（-1.1%），PE下游包装膜开工率45.9%（-0.6%），PP下游塑编开工率41.8%（-0.3%），PP下游BOPP膜开工率49.7%（-2.8%）。

地缘方面：伊朗计划封锁霍尔木兹海峡，美伊谈判分歧较大，地缘局势存变数推动国际油价反弹，支撑烯烃成本端。
PE方面：供应端检修装置重启，开工预期回升，标品线性排产比例回升，供应压力逐步积累；需求端下游疲软，农膜开工大幅下滑，包装膜刚需有限，采购谨慎，需求韧性不足。供需边际偏弱，库存延续去化，短期价格承压。
PP方面：供应端华南PDH装置回归，国能宁煤重启，检修集中使得供应增量不及预期，供应偏紧支撑近端价格；需求端开工下滑明显，负反馈持续，出口需求仍处高位。近端价格持续偏强，2609合约深度贴水反映供应回归预期，后期关注PDH装置回归及库存动态。