丙烯日报：成本端支撑偏强，关注美伊局势进展

市场要闻与重要数据

丙烯方面：主力合约收盘价7697元/吨，华东现货价8650元/吨，山东现货价9000元/吨，华东基差953元/吨，山东基差1303元/吨。开工率70%，中国丙烯CFR-日本石脑油CFR137美元/吨，丙烯CFR-1.2丙烷CFR72美元/吨，进口利润522元/吨，厂内库存45770吨。

丙烯下游方面：PP粉开工率27%，生产利润-700元/吨；环氧丙烷开工率64%，生产利润-1453元/吨；正丁醇开工率68%，生产利润-373元/吨；辛醇开工率74%，生产利润-970元/吨；丙烯酸开工率69%，生产利润359元/吨；丙烯腈开工率73%，生产利润-1585元/吨；酚酮开工率66%，生产利润-775元/吨。

市场分析

地缘方面，美伊冲突持续升温，霍尔木兹海峡遭遇双重封锁，市场计价供应担忧风险，推动原油、丙烷等原料价格回升，成本端推涨丙烯价格。供需基本面看，供应端PDH装置波动导致丙烯现货阶段性偏紧，但后期供应回升预期存在；下游利润受挤压，需求端支撑减弱。短期丙烯受成本支撑走强，基差持续走强，后期供需基本面支撑存转弱预期，关注美伊局势及供应端回归情况。

单边建议

谨慎偏多，跨期及跨品种无建议。

风险提示

美伊地缘发展动态、油价大幅波动、丙烷价格大幅波动、PDH装置检修回归动态、下游开工情况。

图表目录

丙烯基差结构、丙烯生产利润与开工率、丙烯下游利润与开工率、丙烯库存。

研究结论

短期丙烯受成本支撑走强，但后期供需基本面支撑存转弱预期，需关注美伊局势及供应端回归情况。