行业表现回顾
5月光伏产业指数明显反弹，上涨5.76%，跑赢沪深300指数（2.38%），板块日均成交金额环比大幅放量。细分子行业涨跌不一，光伏设备、石英坩埚、金刚线和导电银浆涨幅居前。个股走势大幅分化，帝尔激光、金博股份等居涨幅榜前，福莱特、通威股份等居跌幅榜前。
行业及公司动态
政策动态：
- 四部委印发《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案》，推动算电协同一体化发展，将算力负荷纳入新型电力系统调节资源，对新型储能系统、构网型逆变/PCS等产业链形成需求增量。
- 四川推动人工智能与能源融合试点，探索一体化人工智能应用方案。
- 云南楚雄市推动晶硅产业链延链强链，打造“光伏之都”。
- 宁夏强化光伏产业知识产权保护，提升创新能力。
- 山西“十五五”期间新增风光规模1亿千瓦，推动新能源与多领域融合发展。
供需数据：
- 国内新增光伏装机规模下行，4月同比下滑78.95%，1-4月同比下滑51.48%。预计2026年中国新增光伏装机规模180GW-240GW，较2025年有所回落。
- 海外市场光伏组件出口规模环比缩减，4月出口21.37GW，环比下降。出口退税取消后，需求降低。
- 4月国内光伏逆变器定标规模4.44GW，环比缩减，最低和最高中标价格均明显下降。
- 多晶硅供应量保持低位，4月产量约8.25万吨，环比略减少。行业供需关系暂未实质性好转。
- 单晶硅片供应量环比缩减，4月产量为47.06GW，环比下滑6.94%。库存倒逼头部厂商主动压制排产。
- 光伏玻璃继续累库，产能利用率保持低位，库存天数56.95天，远超行业正常水平。
价格数据：
- 多晶硅现货价格较为低迷，截至5月20日，致密料均价在35元/公斤。
- N型单晶硅片价格本月平稳，截至5月20日，182*210mm/130um和210mm/130μm分别报价0.9元/片和1.2元/片。
- N型太阳能电池片价格略有走高，截至5月20日，182-183.75mm/25.3%+和210mm/25.3%+报价0.33元/瓦和0.335元/瓦。
- 光伏组件价格走势疲软，截至5月20日，双面双玻182*182-210mm/210mm单品TOPCon组件报价0.744元/瓦。
- 光伏玻璃价格继续疲软，截至5月26日，3.20mm和2.0mm的光伏玻璃销售均价分别为16.25和9元/平米。
新技术进展：
- 新加坡南洋理工大学开发出新型超薄半透明钙钛矿太阳能电池，厚度仅为一根头发丝直径的万分之一。
- 上海交通大学赵一新教授团队开发钙钛矿多智能体AI平台，实现高效稳定钙钛矿太阳能电池。
- 中国科学院提出多组分钙钛矿结晶同步化调控策略，提升全钙钛矿叠层太阳能电池的器件性能与稳定性。
河南光伏、储能行业政策及公司
政策动态：
- 河南省通报2026年4月份电力供需情况，太阳能累计装机6021万千瓦，同比增加1213万千瓦。
- 河南省发改委印发《推动河南省新型储能高质量发展的若干措施》，力争2030年新型储能装机规模达到2300万千瓦。
- 河南省人民政府办公厅印发《河南省场景培育开放和大规模应用行动方案（2026—2028年）》，打造清洁能源全产业链协同发展应用场景。
- 新乡市人民政府推动智能电网和微电网建设，增强电力系统调节能力，构建多元协同的储能体系。
公司动态：
- 恒星科技完成第四期员工持股计划非交易过户。
- 恒星科技与高校专业团队合作，进行钙钛矿光伏组件中的材料、工艺等方向的研发工作。
投资建议
目前国内外光伏市场需求疲软，产业链价格低迷，行业已处寒冬。建议关注景气度较好的储能逆变器领域，太空光伏核心环节材料和设备。
风险提示
- 全球光伏装机增速放缓风险。
- 国际贸易摩擦风险。
- 阶段性供需错配，产能过剩，盈利能力下滑风险。
- 政策落地不及预期风险。
