基础化工行业周报：国际硫磺、黄磷涨幅居前，关注中东局势变化

基础化工 2026-05-27 于庭泽,郭吟冬上海证券郭小欧

行业走势：过去一周（5.16-5.22），基础化工指数下跌1.50%，跑输沪深300指数1.21个百分点，位列所有板块第14位。子行业涨跌幅靠前的是膜材料（37.45%）、炭黑（3.99%）、无机盐（2.19%）、氟化工（2.13%）和涂料油墨（1.66%）。个股方面，海星股份涨53.65%，聚股份跌37.64%。
化工品价格：国际硫磺涨7.18%，甲醛涨5.88%，顺酐涨4.58%，黄磷涨4.09%，蒽油涨3.90%居涨幅前五；盐酸（江苏）跌20.00%，国际石脑油跌15.35%，甘氨酸跌13.79%，二乙醇胺跌12.64%，丁酮跌10.10%居跌幅前五。
重要动态：霍尔木兹海峡航运有望恢复，市场对供应风险的忧虑减弱，国际油价存在下跌空间。硫磺价格上涨，受地缘政治风险影响，供应收缩，港口库存走低，6月前全球硫磺市场面临缺货风险。
投资建议：建议关注制冷剂（金石资源、巨化股份等）、化纤（华峰化学、新凤鸣等）、优质标的（万华化学、华鲁恒升等）、轮胎（赛轮轮胎、森麒麟等）、农化（亚钾国际、盐湖股份等）和优质成长标的（蓝晓科技、圣泉集团等）。维持基础化工行业“增持”评级。
风险提示：原油价格波动，需求不达预期，宏观经济下行。