商品表现
国内期货主力合约涨跌不一，鸡蛋涨超4%，集运欧线涨超2%，纤维板、红枣、玻璃、豆一涨超1%，氧化铝、短纤涨近1%。沪银、碳酸锂跌超3%，液化石油气（LPG）、多晶硅跌近3%，铂跌超2%。沪深300股指期货（IF）主力合约跌0.49%，上证50股指期货（IH）主力合约跌1.22%，中证500股指期货（IC）主力合约跌1.26%，中证1000股指期货（IM）主力合约跌1.24%。2年期国债期货（TS）主力合约涨0.02%，5年期国债期货（TF）主力合约涨0.07%，10年期国债期货（T）主力合约涨0.12%，30年期国债期货（TL）主力合约涨0.07%。
沪铜
沪铜冲高回落，重回窄幅波动区间。智利北部安托法加斯塔大区地震影响铜矿部分工序，但未显著影响产量。硫酸出口禁令导致湿炼法产铜减少，废铜供应受限，原料端资源紧缺。铜下游需求整体偏强，但新能源汽车、房地产及家电等略有下滑。供应紧缺带来的上涨受抑制，美伊谈判不确定性影响行情波动方向，基本面托底。
碳酸锂
碳酸锂高开低走，日内下跌超3%。枧下窝复产消息刺激行情下行，4月产量环比持平，盐湖卤水提锂比重抬升，整体产量预计继续环比走弱。矿端紧张预期持续存在，后续可能有到货转为有效供应。下游需求活跃支撑价格上行，但枧下窝复产及海外矿山扩建带来偏空预期，短期偏弱为主。
原油
OPEC+计划上调原油产量配额，但霍尔木兹海峡封锁影响增产政策效果。EIA数据显示美国原油库存减少超预期，油品库存继续减少。美伊达成协议乐观，但分歧仍存，中东局势未完全平息，原油波动大，注意控制风险。
沥青
沥青开工率环比减少，计划排产大幅减少，下游开工率多数下跌，出货量环比回落。沥青厂库库存率环比回落，仍处于近年来同期的最低位附近。中东原料供给受影响，市场担忧国内炼厂原料短缺。沥青裂解价差继续修复，预计下方有支撑，注意控制风险。
PP
PP下游开工率环比回落，需求继续下降，石化库存处于近年同期中性水平。成本端，市场预期中东战争和平谈判可能取得进展，原油价格下跌。无新增产能投产，存量装置开工率小幅回落。BOPP等订单一般，下游终端消费动力不足，利润被高价原料挤压，成交氛围冷清。建议PP暂时观望。
塑料
塑料开工率维持在81%左右，PE下游开工率环比回落，农膜订单继续回落。石化库存处于近年同期中性水平。成本端，市场预期中东战争和平谈判可能取得进展，原油价格下跌。塑料开工率略有回落，下游需求进入淡季，高价抵触情绪明显，刚需采购放缓。塑料偏弱震荡，注意控制风险。
PVC
PVC上游西北地区电石价格上涨，PVC开工率转而小幅增加，但仍处于近年同期最低水平。PVC下游平均开工率回落，出口签单环比走弱。社会库存基本稳定，仍偏高。房地产仍在调整阶段，投资、销售、新开工、施工、竣工面积同比降幅仍较大。PVC供应小幅增加，下游需求处于淡季。美伊谈判未敲定，霍尔木兹海峡依然封锁，预计PVC下跌空间有限。
焦煤
山西沁源县煤矿事故导致129座煤矿停产，影响原煤日产32.84万吨。国内矿山本周开工率93.37%，环比增长，库存同比偏高。焦炭四轮提涨落地，焦企利润可观，生产积极性未滑坡。钢厂开工维持高位，但南方雨季影响终端开工，需求端支撑预计逐渐边际转弱。焦煤价格连续上涨后回调，供应端收缩的担心缓解，但停产限产未有定数，焦煤依然偏强。
尿素
尿素现货市场多维持涨势，出口配额基本落地，预计2026年第一轮尿素出口总配额约为150万吨。印度流向货源+20美元/吨，前期检修企业陆续复产，产量近期有回升。进入6-7月全国大部分地区进入夏季肥追肥旺季，工业需求5月整体回落。复合肥工厂开工降负，利润下降，成品库存积压。春夏用肥的窗口期需求弱势，工厂大多以销定产，厂内成品库存不断攀升。预计下周累库趋势继续放缓为主，整体行情升温为主。
