传媒互联网周报：Agent平台竞争加剧，关注AI应用板块机会

优于大市 Agent平台竞争加剧，关注AI应用板块机会 核心观点 行业研究·行业周报 行业下跌3.46%，跑输沪深300，跑输创业板指。本周（5.15-5.22）传媒行业下跌3.46%，跑输沪深300（-1.41%），跑输创业板指（-0.32%）。其中涨幅靠前的分别为幸福蓝海、风语筑、宝通科技、游族网络等，跌幅靠前的分别为粤传媒、元隆雅图、中体产业、琏升科技等。横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第17位。 传媒 优于大市·维持 证券分析师：张衡证券分析师：熊莉021-60875160021-61761067zhangheng2@guosen.com.cnxiongli1@guosen.com.cnS0980517060002S0980519030002 Agent平台竞争加剧，AI视频在影视工业级应用取得标志性进展。1）谷歌、OpenAI、腾讯相继推出相关工具与系统级助手，行业迈入生态发展阶段，开发者和企业的选择阈值正在被大幅拉高；2）AI视频落地影视工业，纯AI制作影片预计明年院线上映；3）行业投融资火热，头部企业如Anthropic、DeepSeek等估值攀升，OpenAI等头部企业IPO提速。 证券分析师：陈瑶蓉021-61761058chenyaorong@guosen.com.cnS0980523100001 本周重要数据跟踪：票房回暖，点点数据表现亮眼。1）本周（5月18日-5月24日）电影票房7.2亿元。票房前三名分别为《给阿嬷的情书》（5.21亿元，票房占比72.2%）、《错过了，遗憾吗》（0.73亿元，票房占比10.1%）、《消失的人》（0.40亿元，票房占比5.5%）；2）综艺节目方面，《哈哈哈哈哈第六季》、《奔跑吧第十季》、《乘风2026》和《歌手2026》排名居前；3）游戏方面，2026年4月中国手游收入前三名分别为柠檬微趣《GossipHarbor：Merge&Story》、点点互动《Kingshot》和点点互动《WhiteoutSurvival》。 资料来源：Wind、国信证券经济研究所整理 投资建议：关注AI应用叙事逻辑改善可能，把握游戏与IP潮玩底部机会。1）2026年大厂AI应用迭代速度加快，OpenClaw引领下AI应用从单点工具到深度融入工作流、头部模型厂融资进程加快，持续看好AI应用产业趋势；4-5月游戏版号发放节奏持续、IP潮玩新品发布密集，持续看好游戏、IP潮玩行业景气度，关注游戏及IP潮玩头部公司暑期档布局情况；2）AI应用：流量及内容服务生态重构，多模态技术进步加速AI漫剧、游戏等领域降本增效，关注AI应用负向逻辑修正可能；关注：a）AI基建相关方向（华策影视、浙数文化、顺网科技等）；b）Token运营及AI营销（浙文互联、天娱数科等标的）；AI漫剧重点看好IP及平台（中文在线、掌阅科技、昆仑万维、阅文集团、哔哩哔哩等标的）；3）关注新品周期持续性，估值与拥挤度低位背景下游戏板块具备良好中期布局价值，自下而上把握产品周期及业绩表现以及具备AI产品落地的相关标的，关注完美世界、巨人网络、世纪华通、恺英网络、心动公司、三七互娱等标的；3）IP潮玩核心看好产品及海外扩张的泡泡玛特。 相关研究报告 《传媒互联网周报-国产Agent迭代迅速，关注AI应用底部轮动机会》——2026-05-20《传媒行业25年度业绩及26Q1回顾与展望：游戏板块业绩保持高增长，关注游戏/IP潮玩及AI应用底部机会》——2026-05-19《传媒行业5月投资策略：关注AI应用叙事逻辑改善可能，把握游戏与IP潮玩底部机会》——2026-05-15《传媒互联网周报-AI模型交互功能持续提升，关注AI应用底部轮动机会》——2026-05-13《传媒互联网周报-国产Agent和多模态模型持续突破，五一档票房超过7亿》——2026-05-07 风险提示：监管政策风险；业绩风险；商誉及资产减值风险等。 内容目录 板块周表现回顾................................................................4本周表现回顾：行业下跌3.46%，跑输沪深300，跑输创业板指...............................4AI应用重点关注................................................................4一、大模型·基础能力................................................................5二、AI Agent·平台与工具链..........................................................5三、AI语音·实时交互...............................................................6四、AI视频·创意生产...............................................................6五、投融资·行业格局................................................................6六、政策·监管......................................................................7行业数据更新..................................................................7电影票房表现情况......................................................................7电视剧(网剧）.........................................................................9综艺节目..............................................................................9游戏.................................................................................10数字藏品（NFT）......................................................................11行业新闻.....................................................................11上市公司动态更新.............................................................12投资建议：关注AI应用叙事逻辑改善可能，把握游戏与IP潮玩底部机会.............12风险提示.....................................................................13 图表目录 图1：本周传媒行业涨跌幅排名第17位.......................................................4图2：本周电影票房（亿元）................................................................8图3：2026年4月中国手游收入TOP30|海外AppStore+GooglePlay...............................10 表1：本周传媒板块表现....................................................................4表2：本周票房排名........................................................................8表3：下周即将上映电影....................................................................8表4：网络剧收视情况（数据截至5月24日）.................................................9表5：网络综艺节目表现情况（数据截至5月24日）...........................................9表7：安卓游戏热玩排名（数据截至5月24日）..............................................11表8：NFT交易情况（数据截至2025年5月24日）............................................11表9：重点公司估值表.....................................................................13 板块周表现回顾 本周表现回顾：行业下跌3.46%，跑输沪深300，跑输创业板指 本周（5.15-5.22）传媒行业下跌3.46%，跑输沪深300（-1.41%），跑输创业板指（-0.32%）。其中涨幅靠前的分别为幸福蓝海、风语筑、宝通科技、游族网络等，跌幅靠前的分别为粤传媒、元隆雅图、中体产业、琏升科技等。 横向比较来看，本周传媒板块在所有板块中涨跌幅排名第17位。 资料来源：wind，国信证券经济研究所整 AI应用重点关注 本周AI应用领域最显著的边际变化集中在三个方向： ①Agent平 台 化 竞 争 全 面 打 响 。Google I/O发 布 全 栈Agent开 发 工 具 链（Antigravity2.0+WebMCP开放标准+托管代理服务），OpenAICodex/goal功能转正并推出Appshots实现跨设备操控Mac，腾讯同步推出OS级"马维斯"助手——三股力量推动AIAgent从"概念产品"进入"平台生态"阶段，开发者和企业 的选择阈值正在被大幅拉高。 ②AI视频在影视工业级应用上取得标志性进展。KlingAI首次登上戛纳电影市场官方舞台，与之相关的AI电影项目RAPHAEL（100%AI生成，全程使用KlingAI制作）计划2026年院线上映，是AI原生电影首次给出明确的工业化量产信号。PixVerse上线图像生成功能补齐产品闭环，Viggle则将AI生成能力延伸至可交互的3D游戏内容。 ③投融资端热度持续攀升，头部格局加速固化。Anthropic即将完成逾300亿美元融资（估值或突破9000亿美元，超越OpenAI），DeepSeek推进700亿元人民币融资，OpenAI冲刺9月IPO，英伟达Q1净利润583亿美元（+211%）并喊出AI基建4万亿美元年开支预期。 其他值得关注的动态包括：DeepSeek-V4-Pro永久降价降低API调用成本、智谱GLM-5.1以400 tokens/s刷新全球大模型API速度记录、StepAudio 2.5实时语音模型发布、发改委明确推进具身智能训练基础设施建设。 一、大模型·基础能力 1.DeepSeek-V4-Pro永久降价 日期：5/22|来源：DeepSeek官方 DeepSeek宣布将V4-Pro的优惠价格永久化。此前该模型以极具竞争力的定价策略推动市场渗透，此番永久降价进一步降低了企业调用前沿模型的推理成本，对国内大模型API定价体系形成持续压力。当前国产大模型价格竞争已从"限时优惠"进入"永久降价"阶段，下游AI应用企业