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半导体治理，SAF价格创新高看好废油脂增值潜力

公用事业 2026-05-26 袁理,陈孜文,田源东吴证券我是传奇

行业观点
- 环保“AI+”投资机遇：关注算力跨界、算电协同和半导体治理设备三大方向。盈峰环境在环卫装备和服务领域领先，并布局智算业务；垃圾发电与AIDC算电协同潜力巨大，推荐永兴股份、军信股份、瀚蓝环境；半导体洁净室核心设备与耗材受益AI驱动，推荐美埃科技。
- 环保行业2025年报&2026Q1总结：垃圾焚烧业绩ROE和分红齐升，生物油迎反转。垃圾焚烧板块提质增效，资本开支下降，国补回收加速，分红比例提升，推荐瀚蓝环境、绿色动力H+A、光大环境等；生物油受政策驱动和能源价值中枢上行影响，看好废油脂资源增值，推荐山高环能、朗坤科技、卓越新能。
- 环保2026年年度策略：主线1——红利价值，重视市场化+提质增效，推荐瀚蓝环境、绿色动力H+A、上海实业控股等；主线2——优质成长，推荐龙净环保、美埃科技、景津装备、宇通重工等；主线3——双碳驱动，推荐高能环境、赛恩斯、海新能科、朗坤科技、山高环能。
行业表现
- 板块表现：本周环保及公用事业指数下跌1.56%，弱于大盘。
- 股票表现：本周涨幅前十为新动力、聚光科技等；跌幅前十为景津装备、雪迪龙等。
行业新闻
- 生态环境部通过《“十五五”生态环境人工智能开发与应用行动方案》；福建目标2030年节能环保产业集群营收超1900亿元；吉林省目标2030年大宗固废年利用1.085亿吨；国家发改委、财政部印发《推进生态综合补偿实施方案》；最高检、生态环境部联合召开研讨会服务保障长江经济带高质量发展。
公司公告
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大事提醒
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往期研究
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风险提示
- 政策推广不及预期、财政支出低于预期、行业竞争加剧。