电子行业周报：AI算力高景气延续，国产存储替代加速

1. 本周市场回顾

• 行业表现：SW电子行业指数上涨6.56%，位列所有一级行业第一；三级行业中，被动元件、集成电路封测、印制电路板涨幅居前，品牌消费电子、分立器件、LED跌幅居后。
• 个股表现：昀冢科技、艾华集团、风华高科等个股涨幅领先，清越科技、波导股份、华特气体等个股跌幅领先。
• 其他市场表现：费城半导体指数上涨5.30%，恒生科技指数下跌1.45%；中国台湾电子指数各细分板块中，光电板块涨幅最大（10.60%）。

2. 全球产业动态

• NVIDIA财报：2027财年Q1营收816.15亿美元（同比增长85%），净利润583.21亿美元（同比增长211%）；数据中心业务收入752亿美元（同比增长92%），其中计算业务604亿美元、网络业务148亿美元；边缘计算业务收入64亿美元（同比增长29%）；推出Vera Rubin平台、BlueField-4STX加速存储基础设施，实现Dynamo1.0开源软件量产落地。
• 长江存储IPO辅导：长江存储正式进入IPO辅导阶段，是国内头部存储器IDM企业，提供3DNAND闪存晶圆与颗粒、嵌入式存储芯片等核心产品，自主研发Xtacking架构，具备传输速度快、存储密度高等优势。
• SpaceX招股书：拟在美国纳斯达克IPO上市，星链业务2026Q1营收32.57亿美元，2025年全年营收113.87亿美元；传统航天业务2026Q1营收6.19亿美元，2025年全年营收40.86亿美元；SpaceXAI业务2026Q1营收8.18亿美元，运营亏损24.69亿美元。
• 三星电机硅电容订单：签下1.5万亿韩元硅电容长单（2027-2028年），用于AI服务器GPU、HBM封装，ESR/ESL较传统MLCC低超100倍；同步布局FC-BGA封装基板、高端MLCC等AI服务器核心部件。

3. 投资建议与风险提示

• 投资建议：关注国产AI算力、国产存储产业链的投资机会。
• 风险提示：AI需求不及预期、行业竞争加剧、技术迭代风险。