电子行业周报：AI浪潮下算力需求加速增长，存储价格上涨或将推动行业整体复苏

行业研究 2023年12月11日 行业周报 超配 证券分析师方霁S0630523060001fangji@longone.com.cn联系人蔡望颋cwt@longone.com.cn 投资要点： 价格 AI浪潮下算力需求加速增长，存储上涨或将推动行业整体复苏 ——电子行业周报2023/1 2/4-2023/12/10 电子 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% 2023-12 2023-11 2023-10 2023-09 2023-08 2023-07 2023-06 2023-05 2023-04 2023-03 2023-02 2023-01 2022-12 -15% 沪深300指数申万行业指数：电子 电子板块观点：谷歌推出AI大模型Gemini，有望加速存力、算力市场需求扩张；AMD推出MI300系列产品，其AI和HPC性能表现较英伟达H100芯片大幅提升；西部数据预计未来几个季度NAND芯片价格累计涨幅将达55%，存储市场有望迎来底部反转机遇。整体产业处于逐步回暖阶段，建议关注周期筑底、国产替代、汽车电子三条投资方向。 谷歌推出AI大模型Gemini，有望加速存力、算力市场需求扩张。12月6日，谷歌公司宣布推出其规模最大、功能最强大的新大型语言模型Gemini，针对不同场景需求，谷歌发布了 三种不同版本的Gemini模型，包括GeminiUltra、GeminiPro和GeminiNano。根据谷歌公布的对比数据，在除HellaSwag数据集外的其他基准测试中，Gemini展现出更强大的性能领先于GPT-4。自OpenAI推出ChatGPT以来的一年里，国内外一些领先的公司也相继发 布了自己的生成式AI大模型应用，AI大模型训练需要服务器集群实现大规模计算，随着数 据量的增长，对于算力的需求呈现指数级增长，建议关注存算一体芯片、HBM、Chiplet等 相关产业链。 相关研究1.电子深度：刻蚀机：技术追赶步履不停，国产替代空间充裕——半导体行业深度报告(六) 2.电子：国产存储芯片迈入 LPDDR5时代，龙芯3A6000助力国产CPU再上新高度——行业周报（20231127-20231203）3.兆易创新（603986.SH）：乘风国产升级产品，穿越周期引领创新——公司深度报告 AMD推出MI300系列产品，其AI和HPC性能表现较英伟达H100芯片大幅提升。12月6日，AMD举行“AdvancingAI”发布会，正式推出用于训练和推理的MI300XGPU和用于HPC（高性能计算）的MI300AAPU的两款芯片。MI300X加速器由8个MI300X组成，能够提供高达 1.5TB的HBM3内存容量，与InstinctMI250X相比，MI300X系统计算单元多出了接近40%还有1.5倍的内存容量，以及1.7倍的峰值理论内存带宽，同时新系统也支持FP8、稀疏性等更多的数学格式。AMD表示，与H100HGX相比，MI300X加速器在运行大语言模型推理时的吞吐量和时延表现要明显高出一截，在各项AI和HPC项目中也明显要高出一头，建议关注国产AI芯片、先进封装等相关产业链。 西部数据预计未来几个季度NAND芯片价格累计涨幅将达55%，存储行情有望加速好转。 12月7日，西部数据向客户发出涨价通知信，强调未来几季NAND芯片产品价格将呈现周期性上涨，预期累计涨幅高达55%。西部数据的涨价通知不仅预示着NAND芯片市场的变化，也反映了整个存储行业的发展趋势，在上游厂商减产、缩减资本开支和需求持续复苏的带动下，存储市场有望迎来底部反转机遇。 电子行业本周跑赢大盘。本周沪深300指数下降2.40%，申万电子指数下降2.08%，行业整体跑赢沪深300指数0.32个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第12位，PE(TTM)45.94 倍。截至12月8日，申万电子二级子板块涨跌：半导体(-2.20%)、电子元器件(-1.46%)、光学光电子(-2.05%)、消费电子(-1.41%)、电子化学品(-3.93%)、其他电子(-3.57%)。 投资建议：（1）下半年周期有望筑底的高弹性板块。关注存储的兆易创新、东芯股份、江波龙，模拟芯片的圣邦股份、艾为电子，CIS的韦尔股份、思特威，射频的卓胜微、唯捷 创芯；关注消费电子蓝筹股立讯精密；面板继续涨价的京东方A、深天马A、TCL科技。（2）上游供应链国产替代预期的半导体设备、零组件、材料产业，关注中船特气、华特气体、安集科技、晶瑞电材、北方华创、中微公司、拓荆科技。（3）中长期受益国产化，汽车电动化、智能化的汽车电子，关注MCU的国芯科技、芯海科技；功率器件的宏微科技、斯达半导、扬杰科技、闻泰科技。 风险提示：（1）下游需求不及预期；（2）国际贸易摩擦；（3）国产替代不及预期。 正文目录 1.行业新闻4 2.上市公告6 2.1.上市公司重要公告6 3.行情回顾7 4.行业数据追踪10 5.风险提示12 图表目录 图1申万一级行业指数周涨跌幅（%）7 图2申万行业二级板块指数涨跌幅（截至2023/12/08）7 图3申万行业二级板块指数估值（截至2023/12/08）7 图4电子指数组合图（截至2023/12/08）8 图5申万三级细分板块周涨跌幅（%）8 图6本周电子行业各子版块涨跌幅前三个股9 图72022年6月16日-2023年12月8日DRAM现货平均价（美元）10 图82018年12月-2023年10月NANDFLASH合约平均价（美元）10 图92020年7月6日-2023年12月5日LPDDR3/4市场平均价（美元）11 图102020年6月6日-2023年12月5日eMMC5.1合约平均价（美元）11 图112020年12月5日-2023年12月5日TV面板价格（美元）12 图122019年12月-2023年12月笔记本面板价格(美元)12 图132019年6月-2023年12月显示面板价格(美元)12 表1上市公司主要公告6 1.行业新闻 1)谷歌最强AI模型Gemini亮相，各项基准测试结果领先GPT-4 12月6日，谷歌推出其迄今为止最强大、最通用的模型Gemini。此次发布的Gemini大模型是原生多模态大模型，包括三种量级：能力最强的GeminiUltra，适用于多任务的GeminiPro以及适用于特定任务和端侧的GeminiNano。Gemini在文本和编码等一系列基准测试中表现出先进性能，在大部分基准测试中性能超过GPT-4，达到目前领先水平。（信息来源：同花顺财经） 2)AMD发布“最强算力”InstinctMI300X，AI硬件行业景气持续高涨 12月6日，AMD举行“AdvancingAI”发布会，推出了备受期待的InstinctMI300X加速器。InstinctMI300X加速器由8个MI300X组成，能够提供高达1.5TB的HBM3内存容量，与英伟达H100HGX相比，InstinctMI300X加速器在运行大语言模型推理时的吞吐量和时延表现要明显高出一截，在各项AI和HPC项目中也明显要高出一头。（信息来源：同花顺财经） 3)西部数据：预期NAND芯片价格累计涨幅55% 12月7日，西部数据（WD）向客户发出涨价通知信，强调未来几季NAND芯片产品价格将呈现周期性上涨，预期累计涨幅高达55%。为全球第四大储存型NANDFlash供应商，西部数据的涨价通知不仅预示着NAND芯片市场的变化，也反映了整个存储器行业的发展趋势。（信息来源：同花顺财经） 4)2023年第三季NANDFlash产业营收环比增长2.9%，预估第四季成长将逾两成 TrendForce集邦咨询表示，第三季季底时NANDFlash的合约议价方向已朝向止跌甚至涨价发展，促使第三季NANDFlash位元出货量环比增长3%，整体合并营收来到92.29亿美元，环比增长幅度约2.9%。展望第四季，NANDFlash产品将量价齐涨，预估全产品平均销售单价涨幅将来到13%，整体NANDFlash产业营收环比增长幅度预估将逾两成。（信息来源：同花顺财经） 5)WitsView：12月上旬各尺寸电视面板价格继续下跌趋势 根据TrendForce集邦咨询旗下面板研究中心WitsView睿智显示调研数据，2023年12月上旬，各尺寸电视面板价格继续下跌趋势，显示器、笔记本面板价格维持不变。（信息来源：同花顺财经） 6)2023年Q3中国大陆半导体设备厂商市场规模Top10营收合计超109亿元同比增 36% CINNOResearch统计数据表明，2023年第三季度中国大陆半导体设备厂商市场规模Top10营收合计超109亿元，同比增长36%，环比增长23%。其中北方华创第三季度半导体营业收入约54亿元，稳居排名第一，中微公司排名第二，盛美上海排名第三。（信息来源：同花顺财经） 7)SK海力士成立新部门负责人工智能芯片业务 韩国SK海力士公司宣布成立新部门AIInfra，负责人工智能半导体相关业务，以加大对高需求高端芯片的投入。新部门将整合公司内部高带宽内存能力，主导新一代HBM芯片等人工智能技术发展，寻找和开发新市场。全球销售营销部门负责人KimJuseon将领导这个新部门。（信息来源：同花顺财经） 8)黄仁勋称将在日本建半导体工厂网络 英伟达公司CEO黄仁勋表示，将与日本公司合作在日本建立半导体工厂网络，以满足对人工智能GPU芯片的需求。他表示，日本具备技术专长和工业能力，可打造本土人工智能产业，并助力初创企业的发展。黄仁勋还表示将优先考虑对日本的GPU供应。（信息来源：同花顺财经） 9)英伟达CEO：正与美国政府合作确保面向中国市场的新芯片符合出口限制 英伟达首席执行官黄仁勋表示，该公司正与美国政府密切合作，确保面向中国市场的新芯片符合出口限制。黄仁勋表示，中国市场占英伟达销售额的20%左右，该公司将持续遵守所有适用的贸易法规，并为中国市场提供一套符合美国最新规定的新产品。他补充说，英伟达需要寻求市场的建议，并正在进行相关研究以更好地满足中国市场的需求。（信息来源：同花顺财经） 10)2023年第三季原厂EnterpriseSSD营收环比增长4.2%，第四季估季增有望逾两成 TrendForce集邦咨询表示，尽管第三季EnterpriseSSD合约价仍未脱离下滑走势，但受惠于全球采购需求环比增长10%，推升EnterpriseSSD营收达15.6亿美元，环比增长4.2%。展望第四季，随着各供应商扩大第四季减产规模，季度合约价触底反弹，在量价齐扬的情况下，第四季EnterpriseSSD营收季增幅度有望逾两成。（信息来源：同花顺财经） 2.上市公告 2.1.上市公司重要公告 表1上市公司主要 公告 公司名称 公告类型 公司公告 士兰微 (600460.SH) 定向增发 公司本次发行股票的发行价格为20.00元/股，发行数量为2.48亿股，金额为49.60亿元，募集资金拟用于投资建设“年产36万片12英寸芯片生产线项目”、“SiC功率器件生产线建设项目”、“汽车半导体封装项目（一期）”和补充流动资金。 清溢光电 (688138.SH) 定向增发 公司本次向特定对象发行股票募集资金总额不超过12亿元，募集资金扣除相关发行费用后将用于投资以下项目：1.高精度掩膜版生产基地建设项目一期，拟投资总额80,001.42万元，拟用募集资金投资金额60,000万元；2.高端半导体掩膜版生产基地建设项目一期，拟投资总额60,464.56万元，拟用募集资金投资金额60,000万元。 神工股份 (688233.SH) 股份回购 公司于2023年12月5日以集中竞价交易方式首次回购公司股份1,000股，占公司总股本170,305,736股的比例为0.0006%，回购成交最高价为35.00元/股，最低价为35.00元/股，支付的资金总额为人民币35,000.00元。 新洁能(605111.SH) 回购注销 鉴于公司2021年限制性