电子行业周报：AI端侧产品密集出新，国产算力初创公司资本化加速

电子设备 2025-12-07 陈蓉芳,祁海超开源证券邵泽

市场回顾：电子板块企稳回升，全球科技指数修复。本周电子行业指数涨1.17%，光学光电领涨（+4.28%），消费电子涨1.32%，半导体涨1.02%。海外科技指数随降息预期升温上涨，费城半导体涨3.84%，特斯拉涨5.77%，Meta涨3.93%、英伟达涨3.06%。
行业速递：
- 终端：AI眼镜密集出新，豆包推出系统级AI功能样机引发关注。阿里AI眼镜夸克S1首发售罄，理想发布Livis AI眼镜，谷歌联合XREAL预告新品，Meta转向AI与眼镜硬件。豆包nubia M153迈出软硬一体协同的重要一步。
- 算力：摩尔线程上市科创板（开盘涨468.8%），沐曦股份申购热度高。DeepSeek-V3.2模型发布，推理能力对标顶尖闭源模型。
- 存力：HBM4供应竞争进入关键阶段，三星与英伟达价格协商收尾，美光退出零售存储聚焦AI存储，SK海力士进军DRAM晶圆代工。预计25Q4 NAND价格再上涨20~25%，力积电12英寸产能满载报价走扬。
投资建议：关注AI端侧与自主可控催化的投资机会。AI眼镜和系统级AI功能仍面临挑战，建议持续关注产业演进；算力芯片资本化加速，建议关注自主可控机会。受益标的：中芯国际、华虹半导体、北方华创等。
风险提示：AI产业发展不及预期、国际贸易不确定性风险、宏观经济发展不及预期。