新能源ESG工业硅多晶硅周报：工业硅盘面窄幅震荡，多晶硅现货成交起量

工业硅观点

• 期货数据：工业硅（SI）主力合约价格收于8440元，基差窄幅震荡；沉淀资金周度增0.38亿元；仓单增至14.66万吨（+4.8%）。多晶硅（PS）基差周内窄幅震荡；持仓周度减少30%，成交量同步下滑；仓单增至45930吨（+4.6%）。
• 价格：本周部分现货价格下滑50-100元，华东421-553价差为300。
• 估值：4月云南电价较往年同期下调2分，原材料价格稳定。
• 供应：本周开工207台，整体开炉率25.94%。
• 库存：本周社库累库0.8吨至56.2万吨。

多晶硅观点

• 价格：本周硅料和硅片价格下滑，电池片价格持平。
• 组件：国内价格走势持稳，海外下滑2-3%。
• 供应：本周产量2.02万吨，库存为30.63万吨。
• 排产：五月硅片排产同比-12%，电池片排产同比-24.4%；5月组件排产环比+3.26%，同比-16.74%。
• 需求：26年3月国内光伏新增装机同比减少56%。
• 出口：四月电池片出口同比+63%，环比-21.2%；四月组件出口同比+3.52%。
• 出口地区：四月电池片出口亚洲同比+11%，组件出口欧洲同比+13%，亚洲同比-28.9%。

有机硅、铝合金及出口

• 有机硅DMC：价格稳定在14900元/吨，产量环比持平，库存环比累库5.1%，毛利率为10.24%。
• 铝合金：ADC12、A356价格环比持平，再生铝合金开工率为56.4%。
• 需求：4月乘用车产量同比-2.65%，新能源车产量同比+8.1%。
• 出口：4月出口量同比+14.7%，环比+2.29%。