潮玩
- 布鲁可连续4日回购股份，并即将发售新品，释放积极信号。
- 晨光股份拟回购股份用于股权激励或员工持股计划。
- TikTok Shop宣布2026年全球年中大促计划，覆盖多国市场，夏季消费及节日营销节点密集。
新型烟草
- FDA强化未授权电子烟执法，对合规产品释放经营空间。
- 美国调味电子烟政策引发市场关注，合规预期改善，但未授权产品清理压力未减。
- 欧盟启动TPD/TAD修订证据征集，WHO发布首份全球尼古丁袋报告。
- Imperial Brands退出美国myblu业务，转向Zone尼古丁袋，反映市场变化。
家居
- 内销：30大中城市新房、二手房成交面积同比双双回正，反映需求阶段性修复。
- 外销：中国家具出口增速放缓，越南家具出口增速回升，受地缘局势及海运成本影响。
- 原材料价格：软泡聚醚、MDI、TDI价格环比下降，TDI均价同比上升。
造纸包装
- 原料价格：针叶浆/阔叶浆价格环比下降，箱板纸/瓦楞纸/白卡纸/双胶纸/生活纸/废旧黄板纸价格环比上涨。
- 成品纸价格：箱板纸均价环比+0.4%，同比+1.5%；瓦楞纸均价环比+1.0%，同比+9.7%，涨幅收窄。
- 下游库存：二级厂库存升至中高位，终端订单不足，供需博弈明显。
- 包装需求：多数消费品类增速回落但仍保持正增长，包装需求有望持续修复。
- 铝价上涨：可能触发包装企业调价机制。
个护+AI眼镜
- 个护：618大促临近，平台向理性、简化、高效方向发力，核心趋势围绕周期拉长、规则简化、AI工具赋能及内容转化效率提升。
- AI眼镜：竞争转向操作系统、AI助手、开发者工具、应用分发和商业化闭环。
- Google宣布全新音频眼镜将于2026年秋季上市。
- Meta开放Ray-Ban Meta智能眼镜第三方应用适配权限。
- 康耐特光学持续回购。
小米集团
- 小米空调以AI技术贯穿安装、运行、诊断全链路，实现拍照校验安装、节能29%、故障主动预判。
- 小米17 Max发布，起售价4799元，以大屏、长续航与徕卡影像组合卡位高端细分市场。
- 小米汽车YU7 GT正式上市，价格区间覆盖23.35万-38.99万元，强化对特斯拉Model Y的竞争。
宠物食品&用品
- 乖宝宠物进军处方粮赛道，推出康弗品牌，构建“教育赋能+专业产品+临床工具”三位一体生态。
- 新瑞鹏呼吁宠物医疗行业从规模竞赛转向价值医疗，回归医疗本质。
- 抖音电商发布宠物新品白皮书，揭示市场转向结构性升级，猫经济领跑犬市场，女性用户主导猫主粮与零食消费。
AI+3D打印
- 三绿推出双区独立温控干燥箱S4Pro，推动3D打印耗材预处理从“串行”走向“并行”。
- 拓竹入驻山姆会员商店，以场景化陈列降低家庭用户认知门槛，推动消费级3D打印向大众市场渗透。
各板块景气度判断
- 家居（底部企稳）、新型烟草（稳健向上）、造纸（底部企稳）、包装（稳健向上）、潮玩（拐点向上）、轻工个护（略有承压）、AI眼镜（稳健向上）、宠物食品（略有承压）、宠物医疗（拐点向上）、AI+3D打印（拐点向上）、二轮车（略有承压）。
风险提示
- 地产竣工及销售恢复速度低于预期。
- 原材料价格大幅上涨。
- 新品推广不及预期。
- 中美贸易摩擦升级超预期。
- 汇率波动风险。
