房地产统计局4月70城房价数据点评：价格修复趋势延续，一线城市二手房韧性凸显

2026年4月70城房价数据显示，全国房价延续修复态势，但动能略有放缓。一线城市新房价格环比涨幅回落，二手房价格环比涨幅保持稳定，显示韧性较强；二三线城市新房及二手房环比降幅普遍收窄或趋稳，价格修复呈现从一线向二线扩散的迹象。同比来看，各线城市房价仍处下降区间，行业基本面压力尚未根本缓解。

环比方面：

• 新房：一线城市环比上涨0.1%，涨幅回落；二线城市环比下降0.1%，降幅收窄；三线城市环比下降0.3%，降幅持平。环比上涨或持平的城市增加5个至21个。
• 二手房：一线城市环比上涨0.4%，连续两个月正增长；二线城市环比下降0.2%，降幅持平；三线城市环比下降0.3%，降幅收窄。环比上涨或持平的城市减少1个至16个。

同比方面：

• 新房：一线城市同比下降2.1%，降幅收窄；上海同比上涨3.7%，其余一线城市均下降；二线城市同比下降3.3%，降幅持平；三线城市同比下降4.1%，降幅扩大。
• 二手房：一线城市同比下降6.8%，降幅收窄；二、三线城市同比分别下降5.9%和6.3%，降幅均收窄。

投资建议：维持房地产行业“同步大市”评级。建议关注两类投资机会：一是核心城市优质土储的央国企开发商，二是受益于二手房市场活跃度提升的房地产经纪服务龙头。建议关注招商蛇口、我爱我家。

风险提示：政策落地效果不及预期、居民收入预期改善缓慢、房地产市场销售持续低迷、房企流动性风险及资产减值风险等。