- 核心观点:海菲曼2025年实现营收2.39亿元,同比增长5.59%;归母净利润7,482.05万元,同比增长12.47%。公司积极拓宽全球布局,自研无线耳机及合作款耳机对外销售取得积极市场反响,成为业绩增长新引擎。公司坚持以技术创新驱动发展,推出支持WiFi6协议的宽频WiFi流媒体耳机,薄膜材料自产开发取得阶段性进展。
- 关键数据:
- 2025年营收:2.39亿元,同比增长5.59%
- 2025年归母净利润:7,482.05万元,同比增长12.47%
- 2026-2028年归母净利润预测:77/92/103百万元
- 2026-2028年EPS预测:1.57/1.87/2.10元/股
- 2026-2028年PE预测:28.7/24.1/21.5倍
- 研究结论:维持2026-2027年盈利预测并新增2028年盈利预测,看好公司业绩增长能力、品牌价值与行业地位,维持“增持”评级。
- 业务亮点:
- 国内海外双线并行,海外市场持续深化,境外收入占比保持较高水平
- 国内市场渠道销售体系持续完善,通过建设品牌体验店等方式为区域增长注入新动力
- 自研WiFi流媒体音频技术无线耳机及合作款耳机正式对外销售并取得积极市场反响
- 技术创新:
- 推出支持WiFi6协议的宽频WiFi流媒体耳机
- 薄膜材料自产开发取得阶段性进展,样品强度指标不低于竞品
- 风险提示:原材料价格上涨风险、汇率波动风险、产品和技术更新及替代风险