宁德时代拟50亿元扩产40GWh钠电池产能，四部委发布《关于促进人工智能与能源双向赋能的行动方案

核心观点与关键数据

锂电板块

• 宁德时代拟50亿元扩产40GWh钠电池产能，华友钴业拟2.1亿美元收购大西洋锂业100%股权。
• 电池关注：宁德时代、鹏辉能源、亿纬锂能；材料关注：龙蟠科技、海科新源、石大胜华、佛塑科技、天赐材料。
• 看好钠电和固态电池主题行情，建议关注钠电相关公司：维科技术、万顺新材、鼎胜新材、普利特；固态电池相关公司：厦钨新能、宏工科技、纳克诺尔、国轩高科、星源材质、容百科技。
• 欧洲电动车销量4月同比+36%，渗透率32.9%；国内电动车销量持续增长。

储能板块

• 四部委发布方案鼓励算力设施配置构网型储能。
• 大储板块关注：海博思创、阳光电源、阿特斯、上能电气、盛弘股份、禾望电气、通润装备、科华数据；户储板块关注：德业股份。

电网设备板块

• 国家电网新版《省间电力现货交易规则》实施，提升市场灵活性，促进清洁能源消纳。
• 建议关注特高压标的：许继电气、平高电气、中国西电、国电南瑞；电力设备出口标的：思源电气、海兴电力、三星医疗、华明装备。

光伏板块

• 硅料、硅片价格持平，N型电池片价格止跌企稳，TOPCon组件价格维稳。
• 光伏玻璃、EVA胶膜价格下降。
• 晶科能源拟出售美国工厂控股权，欧洲光伏准入规则收紧，国内企业加速海外本地化布局。
• 建议关注北美地面及太空光伏核心卡位龙头：设备（双良股份/迈为股份/捷佳伟创等）、辅材（永臻股份/德邦科技等）、制造（晶科能源/东方日升等）；商业航天领域关注：钧达股份/电科蓝天/明阳智能等。

风电板块

• 国内海风项目进展较快，广东、江苏多地项目开工或审批。
• 欧洲海风价值重估，建议关注欧洲风机零部件弹性大的振江股份，以及其他环节欧洲敞口大的公司：塔筒（大金重工/天顺风能等）、海缆（东方电缆）、风机（金风科技/运达股份/明阳智能等）、其他（德力佳）。
• 特朗普政府叫停美国陆上风电项目审批，金风科技在摩洛哥完成属地化运营。

投资建议

• 锂电：关注电池和材料龙头，以及钠电、固态电池新技术方向。
• 储能：关注大储和户储板块龙头。
• 电力设备：关注特高压和出口龙头。
• 光伏：关注北美及太空光伏核心环节。
• 风电：关注欧洲海风及国内产业链龙头。

风险提示

• 装机不及预期、原材料大幅上涨、竞争加剧等。