2026年一季度公募基金股指期货持仓分析报告

一、市场整体状况 截至2026年一季度末，公募基金持有股指期货总持仓大幅减少，环比下降19.75%，其中多头持仓18507手，环比减少23.53%；空头持仓5450手，环比减少3.56%。持仓市值308.7亿元，环比下降24.16%，其中多头持仓市值233.9亿，环比下降28.18%；空头持仓市值74.8亿，环比下降8.1%。净多头持仓13057手，较上季末减少5494手，净多头市值159.12亿元，较上季度末减少85.18亿元。共有67家公募基金公司参与股指期货，参与产品数量459只。

二、持仓品种及月份分析

1. 持仓品种显示公募基金对中小盘类指数更显谨慎：IF、IC和IM多头均出现不同程度的减仓，IH多头则小幅增仓；IM和IH空头明显增仓，IM空头占比72.75%。
2. 当季空头占比有明显提升：空头持仓在当月和下季合约占比提升明显，多头持仓在季月合约中的占比仍处于历史高位。

三、各类基金产品持仓情况

1. 被动指数型产品参与市值减少明显：尽管参与数量增加，但多头持仓市值由280.5亿元下降至182亿元。
2. 混合型基金在大盘类指数期货多头存增仓趋向：偏股混合型基金在大盘指数类期货多头增仓，显示看好后期大盘类指数期货的补涨行情。

四、前十大管理人总持仓继续回落 前十大管理人总持仓19986手，持仓总市值254.54亿元，环比下降22.67%和27.38%，其中南方基金和华夏基金减仓最为明显。

五、小结 本季度公募基金持有股指期货总持仓继续回落，多头减仓主要集中在IC和IM合约，空头在IM合约有小幅增仓，显示对后市中小盘类指数略显谨慎。参与股指期货的公募基金产品数量小幅增加，但产品参与市值分化严重，表明对后市各指数分歧加大。前十大管理人总持仓继续回落，其中南方基金和华夏基金减仓最为明显。