2026年4月半导体行业市场表现情况
- 2026年4月，国内半导体行业（中信）上涨28.29%，显著强于沪深300指数（上涨8.03%），其中集成电路、半导体材料、半导体设备等细分领域均表现强劲。
- 费城半导体指数上涨38.42%，远超纳斯达克100指数（上涨15.64%）。
- 2026年4月，全球半导体销售额同比增长79.2%，环比增长11.5%，连续29个月实现同比增长。
- 2026年3月，中国半导体销售额同比增长74.8%，环比增长12.7%。
- Gartner预测2026年全球半导体销售额将超过1.3万亿美元，同比增长64%。
全球半导体月度销售额及行业动态
- 全球半导体下游需求呈现结构分化趋势，AI算力硬件基础设施需求持续旺盛，北美四大云厂商（谷歌、微软、Meta、亚马逊）资本支出大幅增长。
- 2026年第一季度，北美四大云厂商资本开支合计约为1288亿美元，同比增长81%。
- 海外云厂商上调2026年资本支出计划，谷歌预计2026年资本支出将增加至1800-1900亿美元，Meta预计为1250-1450亿美元，微软预计为1900亿美元，亚马逊预计为2000亿美元。
- 全球存储器厂商（三星、SK海力士、美光）26Q1业绩亮眼，模拟芯片行业显著复苏。
- 国内部分芯片厂商（兆易创新、卓胜微、韦尔股份等）26Q1库存水位环比大幅提升。
全球半导体下游应用领域及主要设备厂商
- 消费类下游应用占比较高，AI算力硬件需求持续旺盛，工业市场需求开始复苏。
- 全球智能手机出货量26Q1同比增长1%，预计2026年全球智能手机市场将有所承压。
- 全球PC出货量26Q1同比增长3.2%，预计2026年全球PC出货量大幅下降12%。
- AI PC是端侧AI落地的重要应用场景，将推动PC产业生态加速迭代，预计2025年AI PC占全球PC出货量的35%。
- 全球可穿戴腕带设备出货量25Q3同比增长3%，2026年全球AI眼镜出货量有望快速增长。
- 海外云厂商上调2026年资本支出计划，推动AI算力硬件基础设施需求旺盛。
- 中国新能源汽车月度销量同比微增，3月销量同比增长1.2%。
行业政策及动态
- 美日荷不断加大对中国半导体产业的限制，主要针对半导体先进制造、先进制程半导体设备、先进存储器、先进计算芯片、EDA工具等环节。
- 全球半导体行业动态包括Anthropic与博通、谷歌签署3.5吉瓦TPU算力协议，博通为Meta定制AI加速器，台积电发布2026年一季度财报，谷歌云发布第八代TPU等。
估值分析与投资建议
- 目前半导体行业PE估值高于近十年中位值及平均值，申万半导体行业PE（TTM）约为122倍。
- 建议关注AI PCB、光芯片等领域投资机会。
- 建议关注国产CPU厂商投资机会。
- 建议关注国内模拟芯片厂商投资机会。
风险提示
- 下游需求不及预期，市场竞争加剧风险，国内厂商研发进展不及预期，国产化进度不及预期，国际地缘政治冲突加剧风险。
