- 宏观流动性：美元指数小幅回落，中美利差“倒挂”程度加深，通胀预期回升。离岸美元流动性边际宽松，国内银行间资金面整体均衡，期限利差收窄。
- 市场交易热度与波动率：市场交易热度略回落，化工、轻工、公用事业等板块交易热度处于90%分位数以上。主要指数波动率大多回落，钢铁、有色等板块波动率处于90%历史分位数以上。市场流动性指标继续小幅回落，各类板块的流动性指标在70%历史分位数以下。
- 机构调研：电子、医药、有色、食品饮料、通信等板块调研热度居前，医药、食品饮料、商贸零售、轻工、电子等板块调研热度环比仍在上升。
- 分析师预测：全A的2026/2027年净利润预测同时被上调。行业上，计算机、煤炭、石油石化、有色、通信等板块2026/2027年净利润预测均被上调。指数上，中证500、沪深300、上证50、创业板指2026/2027年净利润预测均被上调。风格上，中盘成长、大盘价值2026/2027年净利润预测均被上调，中盘/小盘价值均被下调，大盘/小盘成长2026/2027年净利润预测分别被下调/上调。
- 北上资金：北上交易活跃度继续回升，重新净买入A股。基于前10大活跃股口径，北上在电子、电新、机械等板块买卖总额之比上升，在有色、通信、汽车等板块买卖总额之比回落。基于北上持股数量小于3000万股的标的口径，北上主要净买入电子、机械、电新等板块，主要净卖出计算机、通信、有色等板块。
- 两融交易：两融活跃度继续小幅回落，但仍处于2026年1月下旬以来的相对高位。两融主要净买入电子、金融、化工等板块，净卖出电新、计算机、石油石化等板块。非银、轻工、汽车等板块融资买入占比上升。两融仅净买入中盘成长、大盘价值。
- 龙虎榜交易：龙虎榜交易热度继续回升，电力及公用事业、房地产、电新等板块龙虎榜买卖总额占比相对较高且仍在上升。
- 主动偏股基金与ETF：主动偏股基金仓位有所回落，主要加仓军工、房地产、食品饮料等板块，主要减仓电子、通信、化工等板块。主动偏股基金与小盘成长、大盘价值的相关性上升。新成立权益基金规模继续回升，主动/被动新成立规模分别回升/回落。股票ETF继续被大幅净赎回，且以机构ETF为主。券商、红利等ETF被主要净申购，沪深300、中证500、上证50等ETF被主要净赎回。股票ETF主要净卖出电子、有色、电新等板块。个人/机构持有为主的ETF均被净赎回。
- 共识度：上周ETF和北上的买入共识度、两融和龙虎榜的买入共识度均变化不大，其中，ETF和北上的买入共识度依然处于相对低位。这意味着个人投资者（杠杆资金、龙虎榜等）依然是当前市场的主要买入力量，但买入幅度节前季节性回落，而北上、主动偏股基金的反复较为明显，ETF则在继续加速净流出。
- 风险提示：测算误差。
