环保行业周报：政策组合拳落地，固废资源化迎价值重估

投资观点

1. 五部门开展规范废旧动力电池回收利用专项行动

   • 目的：规范废旧动力电池回收利用行业秩序，保障关键资源供给，化解安全环保风险，支撑产业高质量发展。
   • 任务：聚焦违规交售、信息溯源造假、非法拆解等突出问题，采取联合执法、从严查处、曝光典型案例等措施。
   • 要求：从2026年4月开始，6月底结束，各地开展联合执法，曝光典型案例，提升部门协同监管水平。
   • 建议关注：布局电池回收产业链的固废处理公司，如格林美。

2. 宁波市加强房屋建筑和加政基础设施工程建筑垃圾减量化资源化利用工作方案（试行）

   • 目标：提高建筑垃圾减量化资源化利用水平，聚焦五方责任主体协同履职，聚焦量量相符和量实相符，聚焦工程全过程统筹协同。
   • 措施：压实建设单位首要责任，明确勘察设计文件深度要求，强化施工现场管控力度，提升第三方服务机构作用，提高各阶段数据穿透能力，强化政策支持力度，保障措施。
   • 建议关注：专注固废处理业务标的，如高能环境。

3. 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续

   • 宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，行业确定性与成长性高，配置性价比较高。
   • 推荐：列入“十五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产。
     • 高能环境：金属资源化产能释放，业绩亮眼。
     • 洪城环境：业绩稳健，高分红，管理优异，业绩稳定增长。

板块行情回顾

• 当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。
• 环保子板块涨跌幅：监测（1.46%）、水处理（1.52%）、水务运营（0.78%）、节能（-0.66%）、大气（-2.28%）、固废（2.78%）。
• 涨幅前三的个股：奥福环保（26.04%）、三达膜（22.25%）、中创环保（18.21%）。
• 跌幅前三的个股：宝馨科技（-17.87%）、卓越新能（-9.20%）、雪迪龙（-4.92%）。

行业要闻回顾

• 工业和信息化部发布关于组织开展2026年重点用水企业、园区水效领跑者遴选工作的通知。
• 中钢协发布钢铁企业超低排放改造和评估监测公示管理规定。
• 波夏印发2026年城乡建设绿色发展重点工作任务清单。

重点公告汇总

• 润邦股份：发布未来三年股东回报规划（2026-2028年）。
• 协鑫能科：募投项目《南通协鑫热电有限公司热电联产项目”预计完成日期延期至2027年5月31日。
• 华电能源：股票连续两个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计达到20%，属于股票交易异常波动。
• 中国广核：拟向控股股东中广核收购其持有的苍南核电46%股权、苍南第二核电51%股权。
• 南网储能：发布2026年度提质增效重回报”行动方案。
• 电投水电：2026年一季度实现归母净利润同比增长168.00%。
• 东方新能：2025年实现归母净利润同比大幅减亏97.89%。
• 泰和科技、三达膜：股份减持。
• 龙净环保：股份回购。

风险提示

• 环保政策及督查力度不及预期。
• 行业需求不及预期。
• 补贴下降风险。