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当周投资观点
- 中华人民共和国生态环境法典发布，将“双碳”目标转化为法律义务，实施总量国强度控制制度，明确新能源全生命周期绿色管理责任，融入循环经济理念。推荐关注惠城环保、格林美等循环经济标的。
- 海省城城更新实施案发布，目标到2030年建立可持续的城更新模式，提升民居环境品质，围绕“好房子、好小区、好社区、好城区”建设，推进节能改造、管网升级与生态修复。政策利好环境修复板块，推荐关注高能环境等龙头标的。
- 环保板块机构持仓、估值处于历史底部，行业确定性与成长性强，配置性价比较高。推荐高成长性标的与高股息资产：
- 危废处置公司：高能环境（订单加速释放，危废、垃圾焚烧在手优质项目多）、惠城环保（技术驱动，切入重大危废项目，废塑料项目稳步推进）。
- 高分红环保公司：洪城环境（业务成长空间大，多业务驱动业绩增长，高分红，质地优良）。
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板块行情回顾
- 当周环保板块表现较差，跑输大盘和创业板。上证综指跌幅-0.70%，创业板指涨幅2.51%，环保板块跌幅-1.59%。
- 环保子板块涨幅：监测（1.69%）、水处理（0.56%）、水务运营（0.75%）、节能（-0.13%）、大气（-4.92%）、固废（0.86%）。
- 涨幅前三个股：奥福环保（14.73%）、高能环境（13.66%）、先河环保（10.26%）。
- 跌幅前三个股：华创环保（-10.83%）、卓越新能（-9.35%）、人西能源（-8.63%）。
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行业要闻回顾
- 节水管理：《中合节水管理项目服务合同（范文本本）》发布，涵盖项目实施运营、节水量确认及收益分配等，适配农业、工业、城镇领域。
- 节能增效：福州公布2026年171家工业重点用能单位名单，要求压实节能主体责任，完善节能管理体系。
- 节能减排：上海静安区发布2026年节能减排降碳扶持资金申报指南，涵盖产业、建筑、交通行业，提供多种补贴。
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重点公告汇总
- 维尔利：可转债到期，到期兑付价格118元/张。
- 卓越新能：股东减持966,400股，占总股本0.76%。
- 华赋科技：可转债赎回，赎回价格101.486元/张。
- 大唐发电：发行2026年度第三期短期融资券，规模20亿元，利率1.82%。
- 绿城水务：发行2026年度第一期短期融资券，规模5亿元，利率1.52%。
- 复洁科技：业绩快报，2025年实现营收增长82.35%，扭亏为盈，千吨级沼气全碳定向转化制绿色甲醇项目试生产成功。
- 华生天楹：吉林辽源氢基能源一体化项目一期推进，黑龙江安达项目一期地下施工完成。
- 氯碱化工：拟与控股股东等增资人谊财务公司，总增资金额10亿元。
- 新天绿能：发布经营数据，2月发电量减少，1-2月累计发电量增加。
- 博世科：股东王双飞解除质押1351万股，并于3月10日再质押。
- 人电能源：股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%，构成交易异常波动。
- 祥龙电业：股票连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计达20%，构成交易异常波动。
- 绿色实力：股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，构成交易异常波动。
- 伟明环保：牵头的联合体中标发尼华标垃圾焚烧发电项目。
- 节能风电：股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超20%，构成交易异常波动。
- 人电能源：股票短期大幅波动，市盈率、市净率显著高于行业平均水平。
- 德创环保：控股股东德能控股质押1985万股流通股。
- 侨银股份：预中标山东城临沂平邑县平邑街道城乡环卫一体化作业项目。
- 生新能源：股东宏展房产及其一致行动人计划减持不超过4000万股。
- 华钢天源：使用4.2亿元闲置募集资金购买银行定期存款。
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风险提示
- 环保政策及督查力度不及预期。
- 行业需求不及预期。
- 补贴下降风险。
