高频选股因子周报（20260427- 20260430）：高频因子表现强势，多粒度因子持续反弹。AI 指数增强组合走势依旧分化，空气值增组合 4 月录得正超额。

高频选股因子周报（20260427-20260430） 高频因子表现强势，多粒度因子持续反弹。AI指数增强组合走势依旧分化，空气值增组合4月录得正超额。 余浩淼(分析师)021-23185650yuhaomiao@gtht.com登记编号S0880525040013 本报告导读： 上周（20260427-20260430，下同）高频因子表现强势，多粒度因子持续反弹。AI指数增强组合走势依旧分化，空气值增组合4月录得正超额。 投资要点： 大额买入与资金流向跟踪（20260420-20260424）2026.04.28红利风格择时周报（0420-0424）2026.04.27Smart beta组合跟踪周报（2026.04.20-2026.04.24）2026.04.27高频选股因子周报（20260420-20260424）2026.04.26量化择时和拥挤度预警周报（20260424）2026.04.26 多粒度因子持续反弹：多颗粒度模型（5日标签）因子上周、4月、2026年多空收益为2.96%，6.39%，16.61%，多头超额收益为1.48%，2.97%，8.75%。多颗粒度模型（10日标签）因子上周、4月、2026年多空收益为2.39%，4.42%，13.32%，多头超额收益为1.1%，1.5%，7.09%。 AI指数增强组合走势依旧分化，空气值增组合4月录得正超额：周度调仓的AI空气值增组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为2.60%/3.90%，0.02%/6.28%，7.16%/14.66%。日度调仓的AI空气值增组合上周、4月、2026年的超额/绝对 收益 率 分 别 为3.69%/4.99%，0.81%/7.07%，7.62%/15.13%。周度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.29%/0.94%，-6.23%/3.39%，-2.32%/9.52%。日度调仓的中证500 AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.38%/0.85%，-6.02%/3.59%，-5.71%/6.13%。周度调仓的中证500 AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.46%/0.77%，-2.95%/6.67%，-1.76%/10.08%。日度调仓的中证500AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.37%/0.86%，-2.79%/6.82%，-2.53%/9.31%。周度调仓的中证1000AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.36%/1.30%，-7.31%/2.69%，-2.42%/7.94%。日度调仓的中证1000AI增强宽约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为0.65%/1.58%，-5.30%/4.70%，-2.03%/8.32%。周度调仓的中证1000AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.13%/0.81%，-4.16%/5.84%，-1.01%/9.34%。日度调仓的中证1000AI增强严约束组合上周、4月、2026年的超额/绝对收益率分别为-0.01%/0.92%，-2.66%/7.34%，1.41%/11.77%。风险提示。市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。 目录 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总.............................32.高频因子与深度学习因子分组收益.......................................................42.1.高频偏度因子.................................................................................42.2.下行波动占比因子..........................................................................52.3.开盘后买入意愿占比因子................................................................62.4.开盘后买入意愿强度因子................................................................72.5.开盘后大单净买入占比因子............................................................82.6.开盘后大单净买入强度因子............................................................92.7.改进反转因子...............................................................................102.8.尾盘成交占比因子........................................................................112.9.平均单笔流出金额占比因子..........................................................122.10.大单推动涨幅因子.......................................................................132.11.深度学习高频因子（改进GRU(50,2)+NN(10)）...........................142.12.深度学习高频因子（残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)）.............152.13.深度学习因子（多颗粒度模型-5日标签）...................................152.14.深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签）..................................163.周度|日度调仓的AI指数增强组合......................................................163.1.周度|日度调仓的AI空气指增组合.................................................173.2.周度|日度调仓的中证500 AI增强宽约束条件组合.........................173.3.周度|日度调仓的中证500 AI增强严约束条件组合.........................183.4.周度|日度调仓的中证1000 AI增强宽约束条件组合........................193.5.周度|日度调仓的中证1000 AI增强严约束条件组合........................204.风险提示............................................................................................21 1.高频因子、深度学习因子以及AI增强组合表现汇总 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子历史与2026年IC，RankMAE，以及4月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表汇总了国泰海通证券金融工程团队开发的高频选股因子，深度学习因子以及多粒度因子历史与2026年IC，RankMAE，以及上周，4月及2026年的多空收益，多头超额收益及月度胜率。 下表展示了周度|日度调仓的空气指增，中证500 AI增强宽|严约束组合和中证1000 AI增强宽|严约束组合上周、4月及2026年的超额|绝对收益及周度胜率。 2.高频因子与深度学习因子分组收益 2.1.高频偏度因子下图展示了月度换仓的高频偏度因子全市场4月，2026年度，以及2020 年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究(十九)——高频因子之股票收益分布特征》。（已对常规因子进行正交，下同）。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的高频偏度因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.2.下行波动占比因子 下图展示了月度换仓的下行波动占比因子全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（二十五）——高频因子之已实现波动分解》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的下行波动占比因子上周，4月，2026年度以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.3.开盘后买入意愿占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿占比因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.4.开盘后买入意愿强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后买入意愿强度全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。因子的计算方式请参考专题报告《选股因子系列研究（六十四）——基于直观逻辑和机器学习的高频数据低频化应用》。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后买入意愿强度因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.5.开盘后大单净买入占比因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入占比因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.6.开盘后大单净买入强度因子 下图展示了月度换仓的开盘后大单净买入强度全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的开盘后大单净买入强度因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.7.改进反转因子 下图展示了月度换仓的改进反转因子全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的改进反转因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究2.8.尾盘成交占比因子 下图展示了月度换仓的尾盘成交占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的尾盘成交占比因子上周，4月，2026年度，以及2020年以来分组周度收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 2.9.平均单笔流出金额占比因子 下图展示了月度换仓的平均单笔流出金额占比全市场4月，2026年度，以及2020年以来月度分组收益均值。 数据来源：Wind，国泰海通证券研究 下图展示了周度换仓的平均单笔流出金额占比因子上周，4月，2026年度，以及2