高频选股因子周报：高频因子上周有所分化，深度学习因子持续强势。 AI增强组合均录得正超额

核心观点与关键数据

• 高频因子分化，深度学习因子持续强势：上周高频因子表现有所分化，其中深度学习因子持续表现强势，AI增强组合均录得正超额收益。
• 深度学习因子表现：GRU(10,2)+NN(10)、GRU(50,2)+NN(10)、多颗粒度模型（5日标签）和多颗粒度模型（10日标签）上周、8月及2025年多空收益及多头超额收益均表现优异。
• AI增强组合超额收益：中证500 AI增强宽约束组合和严约束组合上周、8月及2025年超额收益率分别为0.47%/0.38%、0.85%/0.9%、11.56%/9.54%。中证1000 AI增强宽约束组合和严约束组合上周、8月及2025年超额收益率分别为0.36%/0.39%、0.87%/0.91%、15.87%/15.66%。

研究结论

• 反转因子表现相对较优：GARP组合周收益率为3.28%。
• 基本面因子表现相对较优：低估值因子回撤，基本面因子表现相对较优。
• 高频因子分组收益：高频偏度因子、下行波动占比因子、开盘后买入意愿占比因子、开盘后买入意愿强度因子、开盘后大单净买入占比因子、开盘后大单净买入强度因子、改进反转因子、尾盘成交占比因子、平均单笔流出金额占比因子、大单推动涨幅因子等高频因子及深度学习因子（改进GRU(50,2)+NN(10)、残差注意力LSTM(48,2)+NN(10)、多颗粒度模型-5日标签、多颗粒度模型-10日标签）的分组收益分析显示，深度学习因子在多时间维度上表现持续优于其他因子。
• AI指数增强组合表现：基于深度学习因子（多颗粒度模型-10日标签）构建的中证500和中证1000 AI增强组合长期累计超额收益显著，且周度、月度超额收益稳定。

风险提示

• 市场系统性风险、海外市场波动风险、模型误设风险。