公司信息更新报告Q1业绩同环比大增，看好公司双产品迎来量价齐升

2026-04-29 开源证券好运联联-小童

核心观点：公司2026年Q1业绩同环比大增，主要得益于氨纶、粘胶长丝扩产周期接近尾声，纺服需求向好，以及氨纶、粘胶长丝价格持续上涨。公司双产品线迎来量价齐升，维持“买入”评级。
关键数据：
- 2026年Q1营业收入22.17亿元，同比+17.88%，环比+4.72%；归母净利润1.16亿元，同比+319.52%，环比+79.06%。
- 氨纶均价23,522元/吨，同比-1.48%，环比+2.27%；价差均值为11,129元/吨，同比+4.91%，环比+0.41%。
- 粘胶长丝均价43,678元/吨，环比+0.41%，同比+0.41%；价差均值为35,282元/吨，环比+0.02%，同比+3.33%。
盈利预测：预计2026-2028年归母净利润分别为8.15、9.51、11.40亿元，EPS分别为0.49、0.57、0.69元，对应PE分别为15.9、13.7、11.4倍。
新项目计划：
- 粘胶长丝：拟实施“年产3万吨生物质纤维素纤维项目”二期、三期工程，预计年新增销售利润约1.56亿元。
- 氨纶：拟实施“年产10万吨功能性氨纶纤维项目一期工程”，预计年新增销售收入11.5亿元，新增销售利润约1.0亿元；二期项目计划2026年三季度开工，预计年新增销售收入5亿元。
研究结论：随着氨纶、粘胶长丝景气上行，公司未来业绩或迎来量价齐升行情。
风险提示：产能出清不及预期、新建项目进展不及预期、原料价格波动风险。