2025年年报&2026年一季报点评：营收大幅回暖，资产质量保持稳定

苏州银行2025年年报及2026年一季报显示，公司营收和净利润均实现小幅增长，资产质量保持稳定。核心要点如下：

业绩表现
2025年营收124亿元（同比+1.1%），归母净利润53.5亿元（同比+5.5%）；2026年Q1营收36亿元（同比+10.9%），归母净利润16.8亿元（同比+8.2%）。年末归母净资产较年初增长15.3%，加权ROE为10.7%。

收入结构

• 利息净收入加速增长：2025年、25Q4、26Q1分别同比+9.5%、+11.5%、+21.7%，主要得益于贷款规模扩张及净息差改善。25年净息差1.33%（同比下降5bps），26Q1回暖至1.4%。
• 非息收入承压：2025年、25Q4、26Q1分别同比-14.4%、-27.8%、-8.9%，主要受债市波动影响。

资产结构

• 贷款规模增长：2025年、26Q1贷款增速分别为+12%、+10.5%，但个人贷款占比全面下滑，住房贷、经营贷、消费贷占比均下降。
• 不良率稳定：26Q1不良率0.82%，但拨备覆盖率下滑至381%（环比-37pct），不良余额较年初+10.2%，不良生成率环比增加5bps。

前瞻指标

• 关注贷款率下降至0.82%，逾期率同比上升11bps至1.15%。

盈利预测与评级
上调2026-2028年归母净利润预测至59.0/64.0/66.9亿元，当前市值对应2026年EPB 0.7x，维持“买入”评级。看好公司五项能力提升：一体化经营、获客活客、数字化协同、队伍建设、风险管理。

风险提示
经济承压、息差下行、尾部不良风险。