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刻蚀、薄膜设备新品持续放量，26Q1业绩同比高增

2026-04-28 华西证券艳阳天Cathy

中微公司2026年一季报显示，公司刻蚀&薄膜设备持续放量，营收延续快速增长。2026Q1公司实现营收29.15亿元，同比+34.13%；归母净利润9.30亿元，同比+197.20%。刻蚀设备仍是主要收入构成，高端产品新增付运量显著提升；薄膜设备收入快速放量，成为业绩增长新引擎。期间费用率受益规模效应，净利率/扣非净利率分别同比+17.32/+2.66pct。公司刻蚀&薄膜设备等新品持续推进，平台化成长逻辑不断兑现。预计2026-2028年营收分别为159.14、211.50、273.08亿元，同比增长28.5%、32.9%、29.1%；归母净利润分别为29.42、43.77、56.83亿元，同比增长39.3%、48.7%、29.8%。维持“增持”评级，目标价未披露。风险提示包括新品产业化进度不及预期、行业竞争格局恶化、收购杭州众硅后业务整合不及预期等。

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刻蚀、薄膜设备新品持续放量，26Q1业绩同比高增

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