核心观点
诚达药业围绕减肥类产品(小分子GLP-1药物中间体)与小核酸类药物(单体及递送系统关键中间体)两大高增长赛道进行战略性布局,已迈入“订单落地、商业化出货”的实质性业务增长期。公司深化客户合作关系,服务客户数量及项目数量持续增长,客户粘性增强。
关键数据
- 2025年营业收入4.06亿元,同比增长21.99%;归母净利润亏损1,192.58万元,较2024年收窄57.56%;扣非净利润亏损2,669.29万元,收窄53.72%。
- 截至2025年底,服务客户340余家,新增客户约50家,新开发项目60余个。
投资建议
预计公司2026-2028年营业收入分别为6.47/10.39/16.47亿元,归母净利润0.8/1.94/3.88亿元,对应PE分别为78.0/32.0/16.1倍,维持“增持”评级。
风险提示
产品研发不及预期、新产品终端销售不及预期、宏观经济波动、原材料价格变化。