2026年一季报点评：期货交投活跃带动公司营收与利润大幅增长

瑞达期货2026年一季度业绩点评

核心观点
瑞达期货2026年一季度业绩显著提升，主要得益于期货市场交投活跃，公司两大核心业务——资产管理业务和风险管理业务盈利均同比大幅增长。公司整体营收与利润实现双增长，经营效率提升，财务状况稳健。

关键数据

• 业绩表现：实现营业收入4.0亿元，同比增长108.4%；归母净利润2.0亿元，同比增长151.2%。
• 财务指标：归母净资产41.1亿元，较年初增长12.7%；ROE 5.19%，同比提升2.42个百分点。
• 业务收入：利息净收入0.54亿元，同比增长77.3%；手续费及佣金净收入1.68亿元，同比增长98.2%，其中期货经纪业务同比增长74.1%，资产管理业务同比增长509%。投资收益2.61亿元，同比增长129%。
• 业务支出：营业总支出同比增加45.2%，其中业务及管理费0.95亿元，同比增长30.6%，但占总营收比重下降至23.9%。信用减值损失918万元，主要由于计提应收货币保证金坏账准备增加。

市场环境
2026年一季度国内期货市场景气度大幅提升，全市场累计成交量和成交额分别同比增长40.64%和58.43%。期货公司整体营收和净利润分别同比增长50.8%和159.4%，反映行业整体受益于市场活跃度提升。

盈利预测与投资评级
结合公司2026年一季度经营情况，上调盈利预测：预计2026-2028年归母净利润分别为8.3/9.4/10.9亿元（同比增速+52%/+13%/+16%）。当前市值对应2026年PE 14倍，维持“买入”评级。

风险提示
大宗商品价格波动超预期，国内期货市场监管政策变化。