环保行业周报：节能降碳顶层再加码，环境监测迎新机

当周投资观点

• 中办、国办印发《关于更高水平更高质量做好节能降碳工作的意见》

  该意见围绕产业升级、能源转型、重点领域降碳、监管体系及政策保障作出系统部署，推动节能降碳贯穿经济社会发展全过程。短期利好节能设备、环保监测板块，建议关注双良节能、聚光科技、雪迪龙等。

• 司法部、生态环境部、应急管理部联合印发《关于正确理解和适用“工厂开窗还是关窗生产”执法标准的意见》

  文件统一环保监管与安全生产执法边界，明确禁止“一刀切”式执法，推动协同监管落地。政策有望释放工业废气治理、环境监测等改造需求，提升企业合规确定性，推荐关注聚光科技、雪迪龙等。

• 持仓、估值处于历史低位，板块反弹望持续

  现阶段宏观利率处于历史低位，环保板块机构持仓、估值均处于历史底部，成长性与确定性强。我们看好列入“十五五”规划设计的资源循环板块与高分红资产，重点推荐：1）金属资源化产能释放，业绩亮眼的高能环境。2）高分红、管理优异、业绩稳定增长的环保国企洪城环境。

板块行情回顾

当周环保板块表现较好，跑赢大盘，跑赢创业板。环保子板块涨跌幅分别为：监测（-3.31%）、水处理（-0.15%）、水务运营（1.85%）、节能（-0.52%）、大气（4.51%）、固废（-2.94%）。A股环保股中，涨幅前三的个股为博世科（22.20%）、三达膜（6.66%）和先河环保（6.48%）；跌幅前三的个股为雪浪环境（-10.80%）、伟明环保（-10.60%）和华西能源（-9.82%）。

行业要闻回顾

• 杭州市发布《杭州市生态环境保护“十五五”规划（征求意见稿）》。
• 湖南就推进工业锅窑炉淘汰和清洁能源改造公开征求意见。
• 《河北省先进制造业发展促进条例》5月1日起施行。

重点公告汇总

本部分列举了近期环保行业重点公司公告，包括国投电力、江苏国信、金圆股份、钱江水利、新中港、瀚蓝环境、ST金鸿、永清环保、索通发展、久吾高科、赣能股份、三峡水利、先河环保、盈峰环境、中建环能、华能水电、东珠生态、安车检测、艾可蓝、京能电力等公司的相关公告。

风险提示

环保政策及督查力度不及预期、行业需求不及预期、补贴下降风险。