通信行业研究：谷歌Next大会顺利举办，Deepseek发布V4大模型

通信周观点总结

核心观点与事件

1. 谷歌Next大会动态：

   • 谷歌发布第八代TPU（TPU 8t与TPU 8i），打破通用AI加速器设计范式。
   • 谷歌CEO表示模型处理能力提升，预计2026年云业务将占ML计算投资一半以上。
   • 谷歌承诺向Anthropic追加100亿美元投资，并提供5吉瓦算力支持。

2. OpenAI发布ChatGPT Images 2.0：

   • 定位为“从渲染工具到视觉系统”的升级，整合推理能力，推动算力需求增长。

3. DeepSeek发布DeepSeek-V4：

   • 在Agent能力、世界知识和推理性能上国内领先，利好IDC与模型产业链。

4. 月之暗面开源Kimi K2.6：

   • 全面升级代码编写、长程任务执行及Agent集群能力，推动国产芯片与模型融合。

5. 新易盛发布1Q26业绩：

   • 营收同比增长105.76%，净利润同比增长76.80%，预付款余额大幅提升，预示后续扩张。

细分赛道分析

• 服务器：图像生成与推理激增推动高端GPU需求，服务器需求升至新量级。
• 光模块：新易盛业绩略不及预期但预付款余额增长39倍，预计2Q26起1.6T光模块放量将加速营收利润增长。
• IDC：DeepSeek-V4开源利好国内IDC与模型产业链发展。

核心数据更新

• 电信业务：2026年1-3月收入同比下降1.8%，但总量同比增长8.3%；5G用户达12.54亿户。
• 移动互联网：一季度流量同比增长19.1%，3月DOU达23.4GB/户·月。
• 光模块出口：3月出口金额同比下降16.6%，但1-3月累计同比增长2.8%。
• 物联网：移动物联网终端用户达29.48亿户，同比增长5954万户。

投资建议与风险提示

• 投资建议：关注国内AI发展带动的服务器、IDC板块，以及海外AI发展带动的服务器、光模块板块。
• 风险提示：AI商业价值不及预期、技术发展速度不及预期、供应链集中度过高、行业监管加剧、市场竞争加剧。

本周行情与重要新闻

• 通信板块：本周涨跌幅-0.09%，永鼎股份等涨幅居前，立昂技术等跌幅居前。
• 行业新闻：亚马逊追加40亿美元投资Anthropic，谷歌发布第八代TPU。
• 公司新闻：新易盛、中际旭创、太辰光发布业绩，NVIDIA股价大涨。
• 海内外大厂动态：字节跳动2025年净利润下滑超70%，腾讯混元发布Hy3preview模型，DeepSeek估值超200亿美元，谷歌展示AI智能体工具。