【国君通信】通信行业周观点:谷歌发布AI芯片及大模型,光模块迎来催化(周观点1204-1210)

点击“蓝字”，关注我们 加关注 投资要点 谷歌发布Gemini，超强多模态能力提升基建投资预期。Gemini是谷歌从零开始构建的多模态模型，这意味着它可以泛化并无缝地理解、操作并结合不同类型的信息，包括文本、代码、音频、图像和视频。根据谷歌的描述，Gemini是人工智能模型的一次巨大飞跃，最终将影响几乎所有Google的产品。Gemini演示视频的惊艳也预示谷歌未来在AI方面的投入决心，尤其是基建层面投入的持续性和积极性。 谷歌发布CloudTPUv5p，关注新的交换架构方向。CloudTPUv5p是谷歌迄今为止最强大、可扩展性最强和和灵活的AI加速器，其可扩展性也比TPUv4提高了4倍。谷歌用较低成本的AI芯片方案，由于AI芯片较为便宜，组网量可以非常巨大，绝对数量上会带动更多光模块需求，因此也对应2024年产生的大量800G需求。同时，谷歌架构里提出OCS，无需光电转换，OCS光交换系统主要组成部件有MEMS振镜，850nm光源，摄像头模组，2D透镜阵列，环形器，波分光模块，滤波片，或带来新的产业机会。 AMD发布最强算力InstinctMI300X，硬件竞赛加剧。InstinctMI300X加速器由8个MI300X组成，能够提供高达15TB的HBM3内存容量。与InstinctMI250X相比，MI300X系统计算单元多出了接近40，还有15倍的内存容量，以及17倍的峰值理论内存带宽。InstinctMI300X加速器已经开始发货，AMD也将2027年的市场规模预期从一年前的1500亿美元上修至4000亿美元，对应70的年化复合增长率。 投资建议：我们认为应该从以下方向寻找投资机会：1）算力集群对光模块需求大幅提升，重点推荐核心标的：【天孚通信】、【新易盛】；2）需求爆发下上游物料紧缺，关注上游光芯片国产渗透机会，推荐标的【仕佳光子】、 【光迅科技】；3）400G骨干网开始集采，未来大带宽技术将向省网、城域、接入持续渗透，推荐标的【中兴通讯】，受益标的【烽火通信】；4）星际光网需要光通信模组及激光器、调制器等核心器件，以及星上通信再生载荷，推荐标的：【光迅科技】、【仕佳光子】、【信科移动】。 风险提示：AI应用发展不及预期、光通信技术创新落地不及预期。 以上内容节选至国泰君安证券已经发布的证券研究报告《谷歌发布AI芯片及大模型，光模块迎来催化》，具体内容详见完整版报告。 由于最新合规要求，公众号仅展示报告摘要部分，请点击链接登录道合小程序或APP获取报告全文谷歌发布AI芯片及大模型，光模块迎来催化，或联系对口销售及分析师。 成果回顾 （下拉获取更多） 1通信行业周观点 20231203光模块景气度高，重视技术创新落地 20231126各地引导数据要素加速，400GOTN招标落地 20231118关注LPO等技术方向进展和算力行情扩散 20231112OpenAI升级加速生态发展，运营商全面入局卫星通信 20231105北美巨头搅局光模块市场，传输网进入400G时代 20231029北美巨头资本开支展望乐观，相干技术进入快车道 20231022国产算力加速商业化，运营商业绩亮眼 20231015重视海风反转机会，关注55G的逻辑推演 20231008关注算力板块深蹲起跳前的预热 20230924AI应用催化不断，看好光模块、交换机行情 联系方式 长按扫码关注我们 欢迎关注国君通信 获取更多通信资讯 法律声明 本公众订阅号微信号gh849e85188304为国泰君安证券研究所通信研究团队依法设立并运营的微信公众订阅号。本团队负责人王彦龙具备证券投资咨询（分析师）执业资格，资格证书编号为S0880519100003。 本订阅号不是国泰君安证券研究报告发布平台。本订阅号所载内容均来自于国泰君安证券研究所已正式发布的研究报告，如需了解详细的证券研究信息，请具体参见国泰君安证券研究所发布的完整报告。本订阅号推送的信息仅限完整报告发布当日有效，发布日后推送的信息受限于相关因素的更新而不再准确或者失效的，本订阅号不承担更新推送信息或另行通知义务，后续更新信息以国泰君安证券研究所正式发布的研究报告为准。 本订阅号所载内容仅面向国泰君安证券研究服务签约客户。因本资料暂时无法设置访问限制，根据《证券期货投资者适当性管理办法》的要求，若您并非国泰君安证券研究服务签约客户，为控制投资风险，还请取消关注，请勿订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。如有不便，敬请谅解。