电子行业周报：DeepSeek发布并同步开源V4大模型

行业研究/行业点评 2026年04月27日 DeepSeek发布并同步开源V4大模型 行业及产业电子 ——电子行业周报（2026/4/20-4/26） 投资要点： 强于大市 本周（2026/4/20-4/26）SW电子行业指数（+3.11%），涨跌幅排名2/31位，沪深300指数（+0.86%）。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：煤炭（+3.93%），电子（+3.11%），石油石化（+2.66%），公用事业（+2.34%），食品饮料（+1.80%），涨跌幅后五分别为：农林牧渔（-3.15%），综合（-3.00%），传媒（-2.69%），钢铁（-2.16%），社会服务（-1.73%）。本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：被动元件（+7.48%），电子化学品Ⅲ（+6.61%），半导体材料（+5.89%），涨跌幅后三分别是：集成电路封测（-0.87%），LED（-0.81%），其他电子Ⅲ（-0.41%）。 本周SW电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：华特气体（+94.59%），光智科技（+43.68%），金宏气体（+32.16%），泰晶科技（+31.95%），富瀚微（+25.49%）。涨跌幅排名后五的股票分别是：ST恒久（-20.96%），锴威特（-18.05%），赛微电子（-17.71%），芯动联科（-16.07%），久之洋（-16.01%）。 资料来源：聚源数据，爱建证券研究所 相关研究 《电子行业周报：AI需求持续高景气，先进制程产能加速扩张》2026-04-20《电子行业周报：Samsung2026Q1业绩指引创历史新高》2026-04-13《电子行业周报：AI算力拉动半导体设备国产替代，消费电子新兴赛道加速落地》2026-04-07《2026年电子行业春季策略报告：兼顾周期与成长，看好存储芯片景气持续》2026-04-01《电子行业周报：中芯国际发布2025年报收入创历史新高》2026-03-31 2026年4月24日，DeepSeek正式发布并同步开源DeepSeekV4大模型预览版。该版本以原生100万token超长上下文为核心突破，在Agent能力、世界知识储备、推理性能三大维度实现跨越式升级，综合实力稳居开源模型第一梯队。本次发布包含两款差异化定位的MoE模型，其中DeepSeek-V4-Pro总参数1.6万亿、激活参数49B，主打高性能研发，对标行业顶级闭源大模型；DeepSeek-V4-Flash总参数2840亿、激活参数13B，主打轻量化低成本落地，两款模型均原生搭载1M超长上下文能力，已全面纳入官方标配服务体系。性能层面，V4-Pro综合表现领跑开源赛道，智能代理代码评测斩获开源模型最佳成绩，实测使用体验优于Sonnet4.5、代码交付质量接近Opus4.6非思考模式，世界知识储备大幅领先同类开源产品，高难度推理任务性能超越所有公开评测的开源模型，达到世界级闭源模型水准；V4-Flash核心推理能力与Pro版基本持平，依托更小的参数量实现更快的API响应与更低的部署成本，仅在超高难度复杂任务上存在性能差距，可精准适配高性价比产业落地需求。 证券分析师 2026年4月22日，SKhynix发布2026财年第一季度财报。报告期内公司实现营业收入52.58万亿韩元，营业利润37.61万亿韩元，净利润40.35万亿韩元，对应营业利润率72%、净利润率77%，在行业传统季节性淡季实现业绩超预期表现。公司管理层表示，业绩高增核心源于AI基础设施投资持续扩大带动存储需求强劲，公司HBM、大容量服务器DRAM、企业级SSD等高附加值产品销售放量，推动业绩延续上行趋势。展望后续，公司认为存储效率优化技术的普及将提升AI服务经济性，带动服务规模扩容进而拉动存储需求持续增长，预计DRAM、NAND闪存市场均将维持有利的价格环境。产品布局方面，公司将持续强化HBM领域性能、良率、供应稳定性的综合竞争力，DRAM端将全面推进1c工艺LPDDR6DRAM及同工艺192GBSOCAMM2产品的量产供应；NAND端已启动321层QLC工艺客户端SSDPQC21的交付，同时将完善eSSD全领域产品矩阵，依托子公司Solidigm在大容量QLCeSSD领域的优势形成协同，进一步强化AI数据中心与AIPC存储市场的核心竞争力 许亮S08205250100020755-83562506xuliang@ajzq.com 联系人 朱俊宇S0820125040021021-32229888-25520zhujunyu@ajzq.com 投资建议：DeepSeekV4系列大模型的发布与开源，实现了开源大模型核心能力的全面跃升，双产品矩阵精准覆盖高端研发与普惠落地双重需求，大幅降低AI技术落地门槛，有望加速AIAgent规模化商用进程，为国产大模型生态与算力产业链带来持续增量。建议关注国产大模型产业链的投资机会。 风险提示：1）AI大模型技术迭代不及预期风险；2）半导体行业周期与供需失衡风险3）技术迭代不及预期风险。 1.本周市场回顾 1.1SW一级行业涨跌幅一览 本周SW电子行业指数（+3.11%），涨跌幅排名2/31位，沪深300指数（+0.86%）。SW一级行业指数涨跌幅前五分别为：煤炭（+3.93%），电子（+3.11%），石油石化（+2.66%），公用事业（+2.34%），食品饮料（+1.80%），涨跌幅后五分别为：农林牧渔（-3.15%），综合（-3.00%），传媒（-2.69%），钢铁（-2.16%），社会服务（-1.73%）。 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 1.2SW电子三级行业市场表现 本周SW电子三级行业指数涨跌幅前三分别是：被动元件（+7.48%），电子化学品Ⅲ（+6.61%），半导体材料（+5.89%），涨跌幅后三分别是：集成电路封测（-0.87%），LED（-0.81%），其他电子Ⅲ（-0.41%）。 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 1.3SW电子行业个股情况 本周SW电子行业涨跌幅排名前五的股票分别是：华特气体（+94.59%），光智科技（+43.68%），金宏气体（+32.16%），泰晶科技（+31.95%），富瀚微（+25.49%）。 涨跌幅排名后五的股票分别是：ST恒久（-20.96%），锴威特（-18.05%），赛微电子（-17.71%），芯动联科（-16.07%），久之洋（-16.01%）。 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 1.4SW科技行业其他市场表现 费城半导体指数（SOX）本周涨跌幅为+10.02%，恒生科技指数本周涨跌幅为-2.79%。 资料来源：iFinD，爱建证券研究所 中国台湾电子指数各细分板块上周涨跌幅分别为：半导体（+8.47%）、电子（+7.62%）、电脑及周边设备（+6.75%）、光电（-4.86%）、通信网路（-1.24%）、电子零组件（+10.97%）、电子通路（-5.08%）、资讯服务（-2.97%）、其他电子（+2.63%）。 2.全球产业动态 2.1DeepseekV4正式发布 2026年4月24日，DeepSeek发布全新大模型DeepSeekV4预览版，并同步开源。本次V4版本最大的核心在于1M超长上下文，并在Agent能力、世界知识和推理性能上实现了对开源领域的全新领先。 本次发布的DeepSeekV4包含两款混合专家（MoE）模型，分别适配不同场景需求。其中DeepSeek-V4-Pro主打高性能研发，总参数1.6万亿、激活参数49B，聚焦尖端复杂任务，整体性能对标行业顶级闭源大模型；DeepSeek-V4-Flash主打轻量化、低成本落地，总参数2840亿、激活参数13B，主打高性价比部署。两款模型均原生搭载1M超长上下文能力，全面纳入DeepSeek官方标配服务体系。 性能层面，DeepSeek-V4-Pro综合表现领跑开源赛道。在智能代理代码评测（AgenticCoding）中斩获开源模型最佳成绩，目前已投入企业内部落地使用，实际使用体验优于Sonnet4.5，代码交付质量接近Opus4.6非思考模式。在世界知识测评中，模型大幅领先同类开源产品，仅略次于顶级闭源模型Gemini-Pro-3.1。同时，该模型在数学运算、STEM专业问题、竞赛级代码编写等高难度推理任务中，性能超越所有公开评测的开源模型，达到世界级闭源模型水准。 对比来看，DeepSeek-V4-Flash知识储备略弱于Pro版本，但核心推理能力基本持平。依托更小的参数量与激活体量，Flash版API服务响应更快、部署成本更低，商业化落地优势显著。在基础智能代理任务中，Flash版性能与Pro版旗鼓相当，仅在 超高难度复杂任务中存在一定性能差距，能够精准适配轻量化、高性价比的产业落地需求。 2.2SKhynix发布2026财年第一季度财报 2026年4月22日，SKhynix发布了2026财年第一季度财报。财报数据显示，公司2026财年第一季度营业收入为52.5763万亿韩元，营业利润为37.61万亿韩元，净利润为40.35万亿韩元。2026财年第一季度营业利润率为72%，净利润率为77%。 SKhynix管理层表示：“尽管第一季度通常是季节性淡季，但在人工智能（AI）基础设施投资扩大的推动下，市场需求持续强劲。公司通过扩大高带宽存储器（HBM）、大容量服务器DRAM模块、企业级固态硬盘（eSSD）等高附加值产品的销售，延续了业绩上升势头。” SKhynix预测，存储效率优化技术的普及将提高人工智能服务的经济性，进而推动整体服务规模的扩大，进一步拉动存储器需求。基于此，公司预计DRAM和NAND闪存市场均将维持有利的价格环境。 在HBM领域，公司将进一步加强整合性能、良率、质量及供应稳定性的综合执行能力；在DRAM领域，公司将全面启动全球首款采用第六代10纳米级（1c）工艺的LPDDR6DRAM，以及基于同一工艺、于本月开始量产的192GBSOCAMM2的供应。 在NAND闪存方面，公司在开始供应基于CTF技术、采用321层QLC工艺的客户端固态硬盘（cSSD）“PQC21”的同时，将通过在eSSD全领域构建涵盖高性能TLC和大容量QLC的产品阵容，灵活应对人工智能领域的整体需求。此外，公司将依托在大容量QLCeSSD领域具备优势的Solidigm形成的协同效应，进一步加强在AI数据中心和AIPC存储器市场的竞争力。 2.3Google举办2026Next大会 美国时间2026年4月22日，Google举办2026Next大会，发布了旨在推动企业工作流程全面转向智能体的“代理式企业”（AgenticEnterprise）技术栈，涵盖第八代TPU、智能体软件平台等一系列前沿创新。 发布会伊始，GoogleCEO皮查伊在一段预录的视频中重申了资本开支的巨额增长，称今年将投入1750亿-1850亿美元，较2022年的310亿美元翻了近6倍。 基于VertexAI平台底座，GoogleCloud本次全新推出GeminiEnterprise代理平台。该平台是专为AI代理的搭建、扩展、治理与优化打造的全流程解决方案，在整合原有模型选择、模型开发、AI代理构建能力的基础上，新增了代理整合、开发运维、任务调度与安全管控等核心功能。 本次大会最受资本市场关注的第八代张量处理单元（TPU）正式亮相，Google首次将新一代TPU拆分为两款专用芯片，分别适配AI训练与推理两大核心场景。 其中，面向AI模型训练的TPU8t，阵列计算性能较上一代Ironwood提升近3倍，每瓦性能最高提升至两倍，全面强化大模型训练端的算力支撑能力。专为推理任务打造的TPU8i，是Google破解行业“内存墙”痛点的核心产品。为解决处理器空闲等待问题，TPU8i配备288GB高带宽内存（HBM）与384MB片上SRAM，其中片上SRAM容量达到上一代的3倍