华创医药普门科技2025年报及2026一季报点评国内承压海外IVD快速增

公司2025年营收10.38亿元（-9.60%），归母净利润1.84亿元（-46.66%），扣非净利润1.63亿元（-50.31%）。其中，治疗与康复类收入2.38亿元（+8.13%），医用产品收入1.82亿元（-8.02%），家用产品0.56亿元（+150.26%），家用产品收入主要得益于电商、社媒平台推广；IVD收入7.78亿元（-14.67%），其中试剂5.28亿元（-18.94%），设备2.49亿元（-3.95%）。区域方面，国内收入5.80亿元（-23.56%），海外收入4.35亿元（+16.93%），国内IVD收入3.75亿元（-33.14%），海外IVD收入4.02亿元（+14.98%），海外市场成为业绩关键支撑。26Q1营收2.60亿元（+20.94%），归母净利润0.32亿元（-39.49%），扣非净利润0.32亿元（-36.43%），国内收入1.51亿元（-0.65%），海外收入1.03亿元（+75.87%），IVD收入1.95亿元（+24.41%），其中国内IVD收入0.99亿元（-4.86%），海外IVD收入0.96亿元（+82.59%）。公司Q1因汇兑损失导致财务费用增加0.18亿元，剔除影响后净利润同比-5.90%。