汽车行业月报：汽车销量环比回升明显，新车进入密集发布期

1. 行业表现回顾

• 市场表现：汽车（中信）行业指数上涨4.59%，跑输沪深300指数2.56pct，排名第13。除乘用车板块外，其他子板块均上涨。
• 个股表现：近八成个股上涨，新朋股份、长源东谷等涨幅靠前。
• 估值水平：行业估值略有回升，PE（TTM）32.71倍，PB（LF）2.54倍。
• ETF和可转债：汽车行业ETF全部上涨，博时新能源汽车ETF月度涨幅7.73%。汽车行业可转债多数上涨，华懋转债涨幅最大。

2. 行业重点数据跟踪

• 行业概况：3月汽车产销环比大幅回升，同比略微下滑，出口保持高位增长。
• 乘用车：3月产销环比大幅回升，同比分别-5.0%、-2.3%。自主品牌乘用车市场份额67.66%。
• 商用车：3月产销同环比双增，同比分别+9.1%、+8.9%。新能源重卡市场表现强劲。
• 新能源汽车：3月产销环比向好，同比分别-3.6%、+1.2%。渗透率达到43.2%，环比提升0.83个百分点。

3. 重要行业公司资讯

• 行业动态：智能网联汽车道路测试与示范应用工作启动，L2级辅助驾驶相关强制性国标公开征求意见。
• 上市公司重点公告：多家公司进行海外投资、收购等。

4. 河南省汽车行业动态

• 上市公司行情回顾：河南省有5家汽车行业上市公司。
• 行业要闻：第43届大河国际车展闭幕，河南省3个联合试点县入选2026年县域充换电设施补短板试点县。

5. 投资建议

• 投资评级：下调至“同步大市”。
• 核心观点：智能驾驶政策、以旧换新政策、新品发布共同推动行业向好。
• 关注主线：具备全球化与智驾技术能力领先的整车企业，以及智能驾驶、机器人与液冷核心零部件企业。

6. 风险提示

• 政策落地不及预期、行业需求不及预期、行业竞争加剧、智能化网联化进展不及预期。